五一长假期间，全球市(shì)场并不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的破(pò)产银(yín)行(xíng)。此前我们多次强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部(bù)门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规定(dìng)，联(lián)邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政府可(kě)能“最早在(zài)6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生债务违约，这将是美(měi)国历(lì)史上(shàng)的首次(cì)债务(wù)违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最(zuì)高的一次。美国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚(gǔn)越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了(le)。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终(zhōng)债(zhài)务(wù)违约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上，有全球(qi穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼ú)经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼)片出(chū)口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六(liù)个(gè)月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下滑(huá)。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约(yuē)率就(jiù)将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美(měi)元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是(shì)说(shuō)，当前(qián)全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从(cóng)月(yuè)线来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次(cì)见(jiàn)顶很可能(néng)是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有权限的(de)投资(zī)者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在(zài)欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文(wén)华商品指数来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到(dào)不了，但也不(bù)会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危机本轮(lún)早就(jiù)该爆(bào)发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总会(huì)来，大(dà)放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经济新秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头(tóu)一(yī)直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没(méi)有出(chū)现，每(měi)当(dāng)你认为它要(yào)出现的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它还是没有来，穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼总是(shì)在希(xī)望(wàng)与失(shī)望中不断轮(lún)回(huí)。但无论如(rú)何，我一直(zhí)都相(xiāng)信超越08年(nián)的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会(huì)静默，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次放过(guò)，一声一(yī)声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不(bù)舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都(dōu)回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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