全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末的(de)持(chí)仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美(měi)股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的(de)前十(shí)大重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标的相对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了亿(yì)滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球(qiú)货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日(rì)益重要(yào)，这使得(dé)它(tā)不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑(c亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思hēng)。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平(píng)高于经济(jì)体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国(guó)和(hé)其他(tā)西(xī)方经济体处(chù)于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近(jìn)于(yú)均(jūn)衡(héng)——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分(fēn)西方(fāng)国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处(chù)于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些国家和地区(qū)的政策(cè)制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符(fú)合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济(jì)体(tǐ)都推出亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思了大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重(zhòng)问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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