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cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历史(shǐ)新高。cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式A股方(fāng)面(miàn)，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤(fèng)祥及(jí)潮宏基(jī)自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持(chí)续攀升，引来众多投(tóu)资(zī)者的目光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月(yuè)同期(qī)高基(jī)数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金珠宝亮(liàng)眼的逻(luó)辑，刘越(yuè)男等人(rén)拆解(jiě)，其(qí)一，金价(jià)稳(wěn)步(bù)上行预期提振长期需(xū)求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资(zī)保值需求及(jí)加(jiā)盟商补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可(kě)持(chí)续性，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀在(zài)5月(yuè)5日(rì)研报中分析(xī)，从(cóng)国际金价(jià)来看，全球(qiú)地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济衰退的不确定(dìng)性等因素(sù)均有望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计今年(nián)三四季度(dù)婚庆旺(wàng)季将持(chí)续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的(de)产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略(lüè)下(xià)，持续(xù)提(tí)升市(shì)场占有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值(zhí)基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有(yǒu)较大(dà)的投资吸引力。

　　中国(guó)银河(hé)证券研(yán)究(jiū)院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期(qī)国(guó)内金银珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供(gōng)应，中(zhōng)游的制造设计及下游的(de)终端零(líng)售环节，其(qí)中(zhōng)下游环节的附加值(zhí)较高，盈(yíng)利能力较(jiào)强。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，下游零售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平(píng)，产业链附加值高，相(xiāng)关企业通过强势的渠道建设以提高市场(chǎng)份额，可以获得更加优化(huà)的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝行业市(shì)占率前十(shí)的(de)集团中，除了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在(zcac2制取c2h2，cac2形成过程电子式ài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不(bù)断提升，于2021年超过了(le)30％。