金(jīn)融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布(bù)一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国(guó)式(shì)现代化中促(cù)进金融业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人(rén)士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后，市(shì)场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译24px;'>李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的(de)后续(xù)走势(shì)，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高(gāo)分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来随着经(jīng)济的(de)逐步(bù)复苏(sū)，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍具(jù)有较强的持(chí)续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机构(gòu)李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价的(de)有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱(qū)动策(cè)略的(de)潜(qián)在(zài)回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回(huí)低(dī)位业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我一(yī)股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期(qī)泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当前位置(zhì)对(duì)他(tā)而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市场交易的(de)直观判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易(yì)日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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