在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业(yè)去库存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电(diàn)巨(jù)头国(guó)轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系(xì)列判断(duàn)。在(zài)交流(liú)中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司(sī)一季(jì)报显示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压(yā)力已并不明显。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行(xíng)业(yè)今年上(shàng)升空(kōng)间预计将高于动(dòng)力电(diàn)池。换(huàn)言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引起(qǐ)巨(jù)大(dà)争议(yì)。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国(guó)业(yè)务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程(chéng)度上反映(yìng)了锂价迅速(sù)上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在(zài)近期才有明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新(xīn)显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内(nèi)，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连(lián)续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区(qū)间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高科(kē)方面也给出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名区间可(kě)能形成(chéng)振荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看(kàn)，新能源行业(yè)处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶(jiē)段，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业在(zài)一季(jì)度是(shì)处于(yú)投标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季度(dù)将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储能大规模交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会维(wéi)持在这个(gè)区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率(lǜ)提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能(néng)则(zé)不如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依(yī)然判断(duàn)今年新能(néng)源汽车应(yīng)该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南(nán)京(jīng)基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名电池项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产20万(wàn)吨高(gāo)端正极材料项目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动(dòng)力(lì)电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继(jì)投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产能(néng)将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示(shì)，其截(jié)至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一(yī)季度末(mò)，存货(huò)占总资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存货水平保持了较低位(wèi)置(zhì)。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因(yīn)此其(qí)外购仅补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位(wèi)下降，也反映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不少电(diàn)池(chí)厂商存货余额(é)均在下(xià)降。其(qí)中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额(é)已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元(yuán)下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的电(diàn)池(chí)厂商提到，库存已恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近期(qī)在(zài)一份(fèn)研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持(chí)极(jí)低库(kù)存，电池(chí)本(běn)身(shēn)库存不(bù)足(zú)1个月；另(lìng)外在(zài)中游材料方(fāng)面，正(zhèng)极(jí)和电(diàn)解液库(kù)存周(zhōu)期大幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负极因石墨(mò)化需要一个月时间(jiān)，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基(jī)本保(bǎo)持(chí)7天的最低安全(quán)库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在去(qù)库存的过程中，国(guó)轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全(quán)球化步伐，收购博(bó)世集团的德国(guó)哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销售(shòu)收(shōu)入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出(chū)判断认为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计增速将(jiāng)会比(bǐ)动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中(zhōng)也认同这一观点(diǎn)。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场(chǎng)需求(qiú)预计(jì)会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季(jì)度处于(yú)招标阶段，自二(èr)季度(dù)开始将(jiāng)进(jìn)入(rù)交(jiāo)付(fù)阶段，目(mù)前相关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露的年报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，其(qí)储能业(yè)务(wù)在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空(kōng)间(jiān)更大(dà)，“这是一个(gè)需求量大(dà)于供应量的(de)领(lǐng)域(yù)，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉(shè)及到用电(diàn)需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发。而(ér)在(zài)大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在(zài)一(yī)季度，真(zhēn)正出货是(shì)在二季度(dù)以后，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此外(wài)，海外的客(kè)户也(yě)正逐渐接(jiē)受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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