美国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以往任何(hé)时候(hòu)都要大(dà)，并有可能将全球(qiú)市场推入一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深(shēn)渊(yuān)。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应如何(hé)保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的(de)人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目(mù)的，或许是其他替代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因为这(zhè)正是(shì)美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即(jí)使(shǐ)是那(nà)些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在(zài)上(shàng)一次最(zuì)为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵局在(zài)大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务(wù)上(shàng中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格)限(xiàn)危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会(huì中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格)的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄(huáng)金(jīn)的(de)表现非常好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到中国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和(hé)美国(guó)债务违约引发的避险需(xū)求，目前(qián)现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投(tóu)资(zī)者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预计(jì)，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务(wù)上(shàng)限僵局推(tuī)高了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被延期(qī)支付(fù)，这(zhè)加剧了(le)国库券收(shōu)益(yì)率曲(qū)线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会(huì)从预期(qī)的(de)纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能够继(jì)中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也(yě)表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易(yì)员那么(me)悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造(zào)成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货(huò)币的地位将面临(lín)风险。

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