今年(nián)1月，美国政府债(zhài)务余额又一次(cì)触及(jí)法定上限，这标志着美国(guó)再度陷(xiàn)入债(zhài)务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)已经多(duō)次警告(gào)称，如(rú)果国会不(bù)尽早采取行动暂停或(huò)提(tí)高(gāo)债务上限，美(měi)国(guó)政府最(zuì)早(zǎo)可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限(xiàn)进(jìn)行(xíng)争斗，这些画面在(zài)近些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又(yòu)为何(hé)要人(rén)为地(dì)给(gěi)债务设定上限？

　　美国(guó)债务为何不(bù)断(duàn)逼(bī)近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上限，我们需要先了解(jiě)美国政府的债务(wù)从何而(ér)来，以及(jí)其(qí)为何频(pín)频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态，即(jí)政府支(zhī)出在多(duō)数总统任期内都(dōu)高(gāo)于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府(fǔ)举(jǔ)债(zhài)成了惯例，而政府(fǔ)债务规(guī)模也一(yī)直随着政府赤字的(de)规模而增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美(měi)国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及(jí)阿富(fù)汗、伊拉克(kè)战争使得美(měi)国政府(fǔ)背(bèi)负了庞大支(zhī)出压力，另一(yī)方面，还因为美(měi)国(guó)人口(kǒu)老(lǎo)龄化导致(zhì)政府医(yī)疗支出(chū)不(bù)断上升(shēng)，拜(bài)登政府推出的大规模(mó)基建政策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是(shì)在(zài)小(xiǎo)布什政府和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减税(shuì)政策(cè)之(zhī)后，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此消彼(bǐ)长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球一(yī)般扩大，债务规模也(yě)就因(yīn)此不断攀升(shēng)，在(zài)近(jìn)年来频(pín)频逼近(jìn)债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的(de)出现，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国(guó)会(huì)基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得(dé)美国(guó)政府开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引发部分美国议员提(tí)出(chū)的(de)反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对联邦(bāng)债务进(jìn)行限额(é)规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世界大(dà)战(zhàn)，美(měi)国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实(shí)质上正式确立(lì)了对美(měi)国政府债务(wù)总额(é)的(de)限制。随(suí)后，美国国会又对其进(jìn)行(xíng)了修订，以更改上(shàng)限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多或少地(dì)成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债务上限(xiàn)，平均每(měi)9个月(yuè)就会提高一次——其中共(gòng)和(hé)党总(zǒng)统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政(zhèng)期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来，美国(guó)债务上限的(de)上调幅度进一(yī)步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是(shì)如此：在奥巴(bā)马任期内，美(měi)国最(zuì)新债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内(nèi)，这个数字提高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂(zàn)停了债务(wù)上限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的(de)支出限制，这(zhè)导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到(dà为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果o)2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务(wù)上(shàng)限，美国债务上限已经提(tí)高至现在(zài)的(de)31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的(de)举债的最高额度(dù)，一旦(dàn)触及(jí)这条“红线”，意(yì)味着美国(guó)财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则(zé)白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑(huò)，美国政府为什(为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果shén)么要“自(zì)我限制(zhì)”，不能直接取消掉债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)呢(ne)？

　　的(de)确，债务上(shàng)限会对美(měi)国政府造(zào)成限制，使其不能随心所以的举债，但从(cóng)理论(lùn)上来说，这一限制也(yě)同时对其(qí)美国政(zhèng)府(fǔ)的债(zhài)务信用(yòng)提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握(wò)美元(yuán)霸权的超级(jí)大国，本(běn)身并不(bù)受(shòu)到发行美(měi)钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其债权信用将受到损害，原有债(zhài)权人(rén)权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”这一(yī)内控举措(cuò)，才(cái)能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相(xiāng)当于(yú)是美方对(duì)债(zhài)权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限(xiàn)难以(yǐ)提高了(le)？

　　那么，在过(guò)去被频(pín)频上调的美(měi)国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，为什么在现在会陷入(rù)无法上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要提高美(měi)国(guó)债务上(shàng)限，往往需(xū)要(yào)美国国(guó)会两院的通过(guò)。在此前(qián)的历(lì)史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行过(guò)于(yú)激烈的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随着美(měi)国党(dǎng)派(pài)分歧不断扩(kuò)大，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步(bù)沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武器(qì)，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价(jià)还(hái)价的(de)砝码。尤其是在当下美国两党分别(bié)占(zhàn)据两院多数席位(wèi)的分(fēn)裂背景下，这(zhè)一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据(jù)参(cān)议院多数(shù)，而共和党占据(jù)众议院多(duō)数。拜登(dēng)要想提(tí)高债务上限，就(jiù)需要(yào)和(hé)国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利(lì)用债务上限的最后(hòu)期限，向拜登总统施(shī)压(yā)，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步(bù)，认为应(yīng)无条(tiáo)件提高(gāo)债务上限，这(zhè)就(jiù)导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国(guó)会(huì)领导人会面，讨(tǎo)论提高美国(guó)债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注(zhù)意的(de)是，如果拜(bài)登(dēng)和国会领袖们(men)在周二仍无法取得突(tū)破(pò)性进展(zhǎn)，这场危(wēi)机恐怕真就要(yào)无限逼近(jìn)债(zhài)务违约的“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已经(jīng)计(jì)划于本(běn)周(zhōu)三前往日本(běn)参(cān)加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这意味着接下(xià)来留(liú)给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美(měi)国(guó)也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严(yán)峻的违约风险(xiǎn)：时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共和(hé)党人(rén)在谈判最后一刻，才就(jiù)债(zhài)务上限(xiàn)达成(chéng)协议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及(jí)民主党在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削(xuē)减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全(quán)球资(zī)本市场剧(jù)烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接(jiē)导致(zhì)标准普(pǔ)尔首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使得美(měi)国面临更(gèng)高(gāo)的(de)借(jiè)贷成本——美国第(dì)二(èr)年的(de)借贷(dài)成本上(shàng)升了(le)13亿(yì)美(měi)元，并(bìng)在之后(hòu)数年继续上涨，基(jī)本上(shàng)抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来(lái)说，上述(shù)的市(shì)场动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出削减(jiǎn)意(yì)味着美国(guó)多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经(jīng)济政策研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些(xiē)削减措施(shī)时，我们仍(réng)处于相当低迷的(de)经济中，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们(men)只是让复苏(sū)持续的(de)时间远远超过了(le)应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美(měi)国政府没(méi)有提供真正(zhèng)有价值(zhí)的公共产品和服(fú)务，因(yīn)为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上限危(wēi)机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限危(wēi)机的(de)翻版(bǎn)：美国(guó)国会面(miàn)临类似(shì)的(de)分裂(liè)局面(miàn)，美国经济也正处(chù)于(yú)类似(shì)的衰退环境之中。即便美国两党(dǎng)能(néng)够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后关头提高债(zhài)务上限，由此带(dài)来的短(duǎn)期市场动荡和(hé)长期经济损(sǔn)害，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重(zhòng)演(yǎn)。

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