随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯(chún)碱(jiǎn)市场供(gōng)需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实(shí)际(jì)数据来(lái)看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集(jí)中于(yú)部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游通过(guò)进(jìn)口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度(dù)相(xiāng)对(duì)有限，但在(zài)一定程度(dù)上可能会(huì)导致下(xià)游厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的(de)份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源(yuán)价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口(kǒu)量在去(qù)年高基(jī)数的(de)基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延(yán)续(xù)。”在方正中期期货分析(xī)师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国(guó)内(nèi)经济稳(wěn)增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义较于去年(nián)，今年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外(wài)能源的(de)回落背景下供应的回归(guī)，国内(nèi)外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可(kě)能(néng)更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的(de)生产(chǎn)线(xiàn)，且该(gāi)部分用量(liàng)能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是(shì)供给海外其(qí)他地(dì)区，可(kě)能会由于(yú)海外需求回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时(shí)也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会对阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后(hòu)续(xù)海外碱(jiǎn)到(dào)港量(liàng)增加，进(jìn)口有(yǒu)继续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前(qián)格局(jú)，对纯(chún)碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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