今年(nián)以来，港股走势可谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略(lüè)有提(tí)升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位(wèi)港股基(jī)金基金经(jīng)理表示(shì)，预(yù)计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩张，未来港股市(shì)场(chǎng)将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，板(bǎn)块方面，看好政策优(yōu)化下(xià)的消费和地(dì)产(chǎn)、预期反转修(xiū)复(fù)的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造业(yè)等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同(tóng)份额分开统计，下同）中含“港(gǎng)”字的主(zhǔ)动(dòng)权益基金(jīn)近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高纯度”以(yǐ)港股为投资(zī)方向的基金。截至一季度末(mò)，这些基金(jīn)的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今(jīn)年以来(lái)，以(yǐ)恒(héng)生(shēng)科技指数为(wèi)代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的(de)N型(xíng)走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，不少知名基金(jīn)经理在一季度加(jiā)大了对港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开源(yuán)沪港深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年(nián)底(dǐ)的1.18％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理(lǐ)的南(nán)方港股创新视野一年持有A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞(ruì)银港股(gǔ)通价值发现A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的(de)92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字(zì)经济A，港(gǎng)股仓位(wèi)由(yóu)去年底的(de)83.22％提升至今年一(yī)季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)一季报(bào)，被陆港通(tōng)基金(jīn)重仓(cāng)的(de)前十(shí)大(dà)港股(gǔ保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次)分(fēn)别(bié)为腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生(shēng)物制(zhì)品、多(duō)元金融、服装家纺、视(shì)频(pín)饮料等领域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移(yí)动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份获不同程(chéng)度增(zēng)持。

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓幅度最大的前十只港股(gǔ)为(wèi)中国海洋石油、新(xīn)天(tiān)绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油化(huà)工(gōng)股份、中国南方(fāng)航空股(gǔ)份、华(huá)电国际(jì)电保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次力股份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别涵(hán)盖油气(qì)开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发(fā)等领域。值得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度对(duì)其大(dà)幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股(gǔ)市场或将在波动(dòng)中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股(gǔ)后市(shì)，南方港股创(chuàng)新视野(yě)一年(nián)持有基金基金经理史博在(zài)一(yī)季(jì)度中表示，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中(zhōng)国经济(jì)方面(miàn)，宏(hóng)观经济仍(réng)在企稳回升，3月(yuè)中(zhōng)国(guó)官方制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产(chǎn)活动(dòng)和市场需求继续增加，非制造业恢复速度加快(kuài)；海外无风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非(fēi)农和通胀数据(jù)以及突发的银行风险事件已经让美联(lián)储(chǔ)过于强硬的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进入尾部区域；风险偏好方(fāng)面，欧(ōu)美银行(xíng)业风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预(yù)判港股市场(chǎng)将在波动中上行，在板(bǎn)块(kuài)配置(zhì)方面(miàn)，我们将(jiāng)加大对政策(cè)优(yōu)化下的消费和地(dì)产、预期反转修(xiū)复(fù)的(de)互联网(wǎng)和(hé)医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径表示，港股(gǔ)数字经(jīng)济的代(dài)表行业为(wèi)互联网和先进(jìn)制造，在经(jīng)历了过去2年的(de)合规整治及业(yè)务(wù)梳理后，股价均处在价值(zhí)投资(zī)区域，具(jù)有良好的投(tóu)资性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更具有(yǒu)数据、平台和算(suàn)法的(de)整合能力，通(tōng)过(guò)推出人工(gōng)智(zhì)能相关模型及应用，提升自身运营(yíng)效(xiào)率，以及对外输出(chū)算(suàn)法和算(suàn)力。作为人(rén)工智能赋能(néng)各个行(xíng)业的元(yuán)年，我们(men)中长期看好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示，港股市场方(fāng)面，港(gǎng)股(gǔ)市场大(dà)部分的企业(yè)盈利来(lái)源(yuán)于中国内地，中国内地经济的(de)环比上行(xíng)将会支(zhī)撑港股公(gōng)司盈(yíng)利的(de)环比增长，从而(ér)支撑(chēng)下(xià)港股公司(sī)下半年的市场(chǎng)表现。然(rán)而，虽然(rán)公司盈(yíng)利环(huán)比仍(réng)有(yǒu)一定的(de)增长，但是由于基数效应，下半年港股盈利(lì)同比增(zēng)速会较(jiào)上半年(nián)有所回落。对于估(gū)值相(xiāng)对较高的行(xíng)业将(jiāng)有(yǒu)一定的压(yā)力(lì)。

　　行业(yè)方面，受行业反(fǎn)垄(lǒng)断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的(de)估值仍将受到一(yī)定程度(dù)的(de)压制，但(dàn)是(shì)当行业龙头公(gōng)司(sī)受情绪(xù)影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好的买入机会(huì)出(chū)现(xiàn)。生物医药行业仍将(jiāng)处在行业快速增长的红(hóng)利中，但是随着(zhe)中报业绩的释(shì)放和(hé)四季度集采的预期，生物(wù)行业前期涨幅(fú)较多的龙头公司可能会出现一定的调(diào)整，但是(shì)通过(guò)自下而上的方式生物医药行业(yè)仍将有机会(huì)选出有(yǒu)较(jiào)好成长(zhǎng)性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经(jīng)理付倍佳表示，展望未来(lái)，我们预(yù)计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，并且A股市场也即将进入(rù)企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地(dì)市(shì)场向上的决定性因素。

　　在盈利(lì)周期(qī)“内强外弱”及加息周(zhōu)期临近尾(wěi)声流动(dòng)性逐(zhú)步宽(kuān)松(sōng)背景下，中国资(zī)产的吸引力有望进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风(fēng)险溢价(jià)均在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈(yíng)利与估值修复的戴(dài)维(wéi)斯双击(jī)行情(qíng)。

　　主要(yào)关注三条投资主线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会(huì)：由(yóu)于(yú)中国经济修复(fù)有(yǒu)望成为全球投资的主线，因(yīn)此经(jīng)营杠杆弹性大、前(qián)期(qī)降本增效优的行(xíng)业和(hé)板块更有望(wàng)受益于(yú)经(jīng)济复(fù)苏，盈利(lì)预测有较大上修空(kōng)间；同时部(bù)分(fēn)龙头(tóu)公司有(yǒu)长期(qī)的前(qián)沿技术/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下一(yī)轮的(de)收入(rù)扩张机会(huì)，有望开启(qǐ)二次增长(zhǎng)曲线(xiàn)，如互(hù)联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比(bǐ)显著右(yòu)偏(piān)的(de)机会：关注在未来经济周期中上行风险显(xiǎn)著大于(yú)下(xià)行(xíng)风险的行业。市(shì)场(chǎng)预期(qī)在(zài)低(dī)位、景(jǐng)气度有拐点或持续性超预期的行业。供需格(gé)局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超(chāo)预期的行(xíng)业，如电子(zi)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资产的机会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及(jí)分红意(yì)愿提升的高股息资产的投资机(jī)会(huì)，如(rú)通信、石油(yóu)石化等(děng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次