为(wèi)了(le)让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披(pī)露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定(dìng)书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美(měi)星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何(hé)德(dé)平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播(bō)有限公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海得(dé)泽广(guǎng)投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续(xù)操作中向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然后出(chū)货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎ现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多n)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是(shì)委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是(shì)“市(shì)值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财关系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维(wéi)也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的(de)主要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为(wèi)的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联(lián)合影(yǐng)响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的(de)违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没(méi)收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美星上(shàng)市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持(chí)，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户(hù)的(de)原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决(jué)策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银(yín)行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何(hé)德平(píng)的(de)行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十三(sān)条第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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