为了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网站(zhàn)披露(lù)了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其(qí)配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利(lì)用控制的(de)证券账(zhàng)户并联(lián)合其(qí)他(tā)市(shì)场(chǎng)资金在二级(jí)市场(chǎng)买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市(shì)场申(shēn)买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土(tǔ)中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行动(dòng)人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，及(jí)他们(men)的(de)代理人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系、委托理财(cái)关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人(rén)及(jí)其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级(jí)市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动(dòng)，属于(yú)共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间(jiān)中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久和责任(rèn)承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传(chuán)武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一(yī)个整体，不区别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息(xī)披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万(wàn)股股份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上市时总股本的(de)1％。上市(shì)后(hòu)，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何(hé)德(dé)平(píng)对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公司上(shàng)述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披(pī)露违法(fǎ)行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

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