随着(zhe)公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位(wèi)知(zhī)名基金经理调仓换股以及对后(hòu)市看(kàn)法跃然纸上(shàng)。

　　银华(huá)基金李晓星在一季报中(zhōng)表示，看好半导体(tǐ)、电动车、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。他(tā)认为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后续(xù)波动。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件先行的算力(lì)产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋(fù)能(néng)的垂直(zhí)类应(yīng)用场景值得关注。

　　信达澳(ào)亚(yà)基(jī)金冯明(míng)远(yuǎn)一季报中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新(xīn)，以及半导体和制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐(zhú)步回暖，产生一定正(zhèng)面(miàn)效应。会继(jì)续在新 能源、科(kē)技、高端制(zhì)造(zào)等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自(zì)下而(ér)上挖掘投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　此外，今日，中泰(tài)资管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保诚(chéng)基金王(wáng)睿等人也发布了(le)一季报，均谈到了自(zì)己(jǐ)对AI领域的(de)密切关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为(wèi)第一(yī)大重仓股

　　李晓星(xīng)一季度大(dà)幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，从银华基金李(lǐ)晓星在管的10只(zhǐ)基金来看，整体基金(jīn)仓位维持(chí)在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛(shèng)世(shì)精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰(fēng)享(xiǎng)一(yī)年持(chí)有、银华心选一年持有A 在今年(nián)一季度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的(de)是银华心选一年持(chí)有(yǒu)A，较去年底下降了(le)4.65个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡A、银(yín)华(huá)心佳(jiā)两年持有期、银华(huá)心享一年持有(yǒu)、银华心兴三年(nián)持有A 则在(zài)一季度小幅加(jiā)仓(cāng)，其中，加仓幅度最(zuì)大的是银华(huá)心(xīn)兴三年(nián)持(chí)有A，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李(lǐ)晓星旗下基金(jīn)产品大幅(fú)提高了(le)港股仓(cāng)位，比(bǐ)如(rú)银华心佳两年持有期港股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.38％上(shàng)升(shēng)到(dào)一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股仓位从去年底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方(fāng)面，以李晓星代表作银华(huá)中小盘为例，前十(shí)大重仓股变动(dòng)较大。今年一季度(dù)，立讯精密、金山(shān)办公、用友网络、中(zhōng)科创达、中微(wēi)公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截(jié)至一季报，该基(jī)金持有立(lì)讯精密826.3万股(gǔ)，持(chí)有市值约(yuē)2.5亿(yì)元。一季(jì)度，该基金还增持(chí)了精测电子，较去年底增(zēng)加了(le)16倍，目(mù)前持(chí)有市值(zhí)约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓股。值(zhí)得注意的是，上(shàng)述“进新”个股大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技(jì)、德业股份(fèn)、晶科(kē)能源、海光信息、复旦微电(diàn)、锦浪(làng)科(kē)技则退出前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季(jì)度，该基(jī)金减持紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清(qīng)科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一季报(bào)，该基金分别持有紫光国(guó)微、华海清(qīng)科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元(yuán)、2亿元(yuán)，位列(liè)第二、四大(dà)重仓(cāng)股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再(zài)次用“千字(zì)小作文”表达了自(zì)己(jǐ)对市场(chǎng)的看法，基金君为(wèi)大家做了些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在(zài)一(yī)季报中表示，对于今年(nián)国内的宏观判断依然是经(jīng)济(jì)整体稳健(jiàn)复苏，产(chǎn)业结构调整(zhěng)继续升级，居民消费信心逐渐恢(huī)复；我们判断由于国家自身实力的不断(duàn)增强，国(guó)际伙伴跟(gēn)我(wǒ)们(men)的利益共同(tóng)点(diǎn)变(biàn)多，国(guó)际(jì)形势相对之前会(huì)趋(qū)暖，国际贸易会(huì)逐渐触底回升(shēng)。

　　一季(jì)度(dù)市场(chǎng)最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一革命性的(de)技术，现象级(jí)应(yīng)用推出(chū)后，国(guó)内外各巨头加速入(rù)局。需要(yào)关(guān)注的是，AI 产(chǎn)业的发(fā)展不会一蹴(cù)而(ér)就(jiù)，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险，可能(néng)造成板块后续(xù)波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为用(yòng)户赋能的垂直(zhí)类应(yīng)用场景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面，我们(men)维持看好国产替(tì)代方向，集中(zhōng)在半导(dǎo)体设备(bèi)、材料、零部(bù)件环(huán)节，中长期 看，伴随(suí)国(guó)产(chǎn)供(gōng)应商积极验证导(dǎo)入，国内晶(jīng)圆产线(xiàn)建设将再度提速(sù)。在(zài)景气复(fù)苏方向(xiàng)，我们的看 法边(biān)际转向积极，全球(qiú)半导体(tǐ)下行周期接近尾声，经历(lì)了过去几个季(jì)度(dù)的(de)去库存，有望在今年(nián)下(xià) 半年重启上行(x厦门是几线城市呢íng)周期，向上弹性(xìng)取决于下(xià)游需求恢复的力(lì)度，数(shù)据(jù)中心有望率先回(huí)暖，其次是汽车(chē)、 消费(fèi)电子，关注相关左(zuǒ)侧布局机会(huì)。

　　新(xīn)能源板(bǎn)块是一季度被市场抛弃较多(duō)的板块，交易占比和估值(zhí)已经处于历史偏低的(de)位置。只是市场(chǎng)对于上涨的标的更多地(dì)关注(zhù)利好，对于下(xià)跌的(de)板块更多地关(guān)注利空。我们总体认(rèn)为现(xiàn)在(zài)市场对(duì)于新能源板块(kuài)的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的(de)应激(jī)式反(fǎn)应(yīng)。在去(qù)年的中报(bào)中，我(wǒ)们曾经提到了(le)新能源板(bǎn)块的一些风险点，这些风(fēng)险点在经过大(dà)半年的消化后，在这个估值分位(wèi)以及股价位置下(xià)，我们(men)认为(wèi)新能源板(bǎn)块的风险因(yīn)素(sù)已经充分(fēn)释(shì)放，目前(qián)这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星还看好电动车、风(fēng)光(guāng)电(diàn)储、军工等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新能源相关个股

　　一(yī)季报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，信达澳亚(yà)基金冯明(míng)远在管的(de)6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳(ào)科技创新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程(chéng)度小(xiǎo)幅减仓。