在锂价初现(xiàn)企稳态势的(de)微妙时点，头部(bù)锂电厂商如(rú)何看(kàn)待？行业(yè)去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一系(xì)列(liè)判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国基金报(bào)记(jì)者表示，近(jìn)期“跌跌(diē)不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格(gé)，或将(jiāng)在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近(jìn)期去(qù)库存动(dòng)作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的(de)是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今(jīn)年(nián)上升空间预计(jì)将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速方面(miàn)看，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落(luò)在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块(kuài)总裁(cái)王启岁笑称。这也(yě)在一(yī)定程度上反映了(le)锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给(gěi)下游带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击(jī)穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近(jìn)期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日(rì)之前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最(zuì)新(xīn)显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日内分(fēn)别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么(me)区间较(jiào)为合(hé)理(lǐ)，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)方(fāng)面也(yě)给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于(yú)稳定增长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的(de)阶段(duàn)，第三季度将迎来大(dà)规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)的(de)毛利率(lǜ)提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来(lái)看，国轩高科(kē)在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情(qíng)况也发(fā)生在宁德时代(dài)与亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)身上，其中宁(níng)德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依(yī)然判(pàn)断今年(nián)新能源汽(qì)车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科(kē)也正在加(jiā)速产(chǎn)猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨(dūn)高端正极材料(liào)项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳(liǔ)州基(jī)地(dì)年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产(chǎn)能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的(de)一季报显示，其截至报告期(qī)末其存(cún)货余(yú)额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一(yī)季度末，存货(huò)占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去(qù)年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅(yì)也表示(shì)，由于公(gōng)司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产(chǎn)能力(lì)，因此(cǐ)其外购(gòu)仅(jǐn)补充自产(chǎn)不足，“外购只是(shì)缺多少，补(bǔ)多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也(yě)反映了行业整体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂商存(cún)货余(yú)额(é)均在下降。其中宁(níng)德时代一季(jì)度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金额已(猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种yǐ)从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存货(huò)金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电(diàn)池(chí)厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在(zài)电池(chí)环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存(cún)不足1个月(yuè)；另外(wài)在中游材(cái)料方面，正极和电解(jiě)液库存周(zhōu)期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右，负(fù)极因(yīn)石墨(mò)化需要一(yī)个(gè)月时间，库存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个(gè)月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集(jí)中于上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材料库存(cún)极(jí)低，基本保持7天的最低安全(quán)库存(cún)。若下(xià)游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国(guó)轩高(gāo)科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加(jiā)速全球化(huà)步伐(fá)，收购(gòu)博世(shì)集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池，带(dài)动电(diàn)池(chí)厂商出货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为(wèi)，储能(néng)方(fāng)面今年预计增速将会(huì)比动力电(diàn)池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年(nián)上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求(qiú)预(yù)计会在下半年(nián)放量，而国(guó)内(nèi)大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年一季度(dù)处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季(jì)度(dù)开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的(de)年报数据显示，其储(chǔ)能业务(wù)在2022年(nián)实现了(le)35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计(jì)算，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供(gōng)应(yīng)量(liàng)的(de)领域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在二季度以(yǐ)后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中国(guó)的标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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