为了让自己的(de)限售股解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资(zī)金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易新美(měi)星，影(yǐng)响公(gōng)司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际(jì)控制人何德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时(shí)向时(shí)任(rèn)独墅(shù)湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分用于偿还债(zhài)务，部(bù)分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应(yīng)对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为(wèi)承担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人(rén)中一方存在(zài)不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的(de)主(zhǔ)要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知(zhī)悉(xī)并(bìng)参(cān)与了(le)本案行为；上述(shù)行(xíng)为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操纵(zòng)股价，并非(fēi)合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)的意图和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响(xiǎng)股价的(de)行动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的(de)账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗>

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的(de)相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代(dài)持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所(suǒ)得(dé)汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关(guān)理(lǐ)由(yóu)不(bù)具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平(píng)作为上(shàng)市(shì)公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未(wèi)披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三条规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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