踩(cǎi)上AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比(bǐ)，公司(sī)的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者(zhě)炸(zhà)开了(le)锅，不少网友担心(xīn)公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三(sān)六(liù)零截(jié)至3月31日的股东(dōng)数(shù)达到(dào)近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价(jià)暴(bào)涨(zhǎng)的一(yī)季度股东户数增(zēng)加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务(wù)数据(jù)，后者(zhě)录(lù)得133亿的营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿多投资(zī)损失。

　　回(huí)A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，截至报告期末(mò)，公(gōng)司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是公(gōng)司2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年(nián)到2022年六(liù)个年度，三(sān)六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收(shōu)胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿(yì)元外，其他(tā)年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损(sǔn)，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投资损胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却(què)大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度下(xià)跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训(xùn)练AI大模型上有(yǒu)天然优势(shì)，公司及(jí)创始人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对(duì)大模型的看好，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公(gōng)司(sī)在(zài)AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不(bù)到(dào)两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从(cóng)年(nián)初(chū)算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿(yì)市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零(líng)年(nián)报(bào)和一季报出(chū)炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅(guō)，多数投资(zī)者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担(dān)心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的(de)投资者(zhě)人数大(dà)幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几乎(hū)连续六个(gè)季(jì)度保持基本(běn)不变，但到了今年一季(jì)度末股东(dōng)数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者(zhě)涌入相反，一季(jì)度以股权投(tóu)资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东名(míng)单显示，一季(jì)度“北京中关村(cūn)资本基金管理有(yǒu)限公司(sī)-北(běi)京中发助力壹号(hào)投资(zī)基金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计(jì)减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即(jí)便按(àn)一季度(dù)均价计套现金(jīn)额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次(cì)把其投(tóu)资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业收入133亿元(yuán)，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿(yì)元(yuán)。这(zhè)意味着(zhe)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具(jù)体来(lái)看，三六(liù)零全资子公(gōng)司三(sān)六零私募基金拟将其持有(yǒu)的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两(liǎng)家有限(xiàn)合伙企业(yè)，对(duì)应的增资(zī)额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃(qì)上述增(zēng)资权(quán)后，三(sān)六(liù)零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资(zī)进展公告称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对(duì)外投资进展(zhǎn)》公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，为了(le)配合哪吒汽(qì)车股改，三六零(líng)的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应(yīng)账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年(nián)多(duō)一点哪吒汽(qì)车的估(gū)值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股权的账面值出现较大投资损失。2022年(nián)公司的(de)投资收益(yì)为(wèi)亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车(chē)带来的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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