看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策(cè)做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提(tí)高(gāo)产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国内(nèi)库存较(jiào)高，产区(qū)库存(cún)较(jiào如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会(huì)不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也(yě)扩(kuò)大至240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价(jià)格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继(jì)续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的(de)低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油(yóu)供应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的(de)消费替代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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