美国债(zhài)务违约的风险比以(yǐ)往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全(quán)新的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的(de)财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露(lù)出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对(duì)于(yú)那(nà)些寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来的，或(huò)许是其(qí)他替代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内调查(chá)，在美国债务(wù)违约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人担忧(yōu)的(de)2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国(guó)债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避(bì)险货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都不如美元(yuán)。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投(tóu)资者(zhě)在美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大限前(qián)得(dé)不到解决，可能会(huì)发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实(shí)际(jì)违约的可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资(zī)和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会(huì)的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽(wán)固(gù)且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们有可(kě)能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是(shì)受到中国买家(jiā)不断(duàn)增区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来长的需求(qiú)的提(tí)振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美(měi)国(guó)政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国(guó)国债将上(shàng)涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的(de)跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了(le)一些期(qī)限非(fēi)常短的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措施中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的(de)全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明(míng)证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为(wèi)全球主要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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