金融界5月23日(rì) 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期之(zhī)前的最后一女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思个交易日，在(zài)郑(zhèng)州商品(pǐn)交易所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约收盘成(chéng)功站上(shàng)7000元/吨关(guān)口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的(de)是，如此关键的(de)信(xìn)息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市场关(guān)注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场(chǎng)资金虎躯一(yī)震(zhèn)，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘(pán)中继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关(guān)口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的白糖主(zhǔ)力合约正(zhèng)在上(shàng)演(yǎn)最后的(de)末(mò)日疯(fēng)狂，一天之内，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白(bái)糖期货开始一(yī)路(lù)狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意(yì)的是(shì)，从白(bái)糖(táng)主力合约(yuē)价(jià)格(gé)看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六年一次的(de)白(bái)糖周(zhōu)期十分准时(shí)，从未缺席过。而形(xíng)成(chéng)这种周期的原因(yīn)与(yǔ)白糖期货的种(zhǒng)植周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根本(běn)决(jué)定(dìng)了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖(táng)周期(qī)已(yǐ)经渐(jiàn)入(rù)高(gāo)潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白(bái)糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思eight: 24px;'>女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比(bǐ)来看，白(bái)糖价(jià)格已(yǐ)经创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国(guó)内白(bái)糖供给方面，减产(chǎn)是大(dà)概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发(fā)布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖(táng)期(qī)截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产(chǎn)外，其他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾(wěi)声，除云南(nán)地区外，广西等主产区陆续收(shōu)榨。由于(yú)广西前(qián)期受(shòu)不利天气影(yǐng)响(xiǎng)，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内(nèi)糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约530万(wàn)吨，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨。考虑国(guó)内(nèi)白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算(suàn)供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并(bìng)不现实，由于国内糖料(liào)作物种植面积增(zēng)长有(yǒu)限，国内糖料作物产量(liàng)也增长(zhǎng)缓(huǎn)慢且有限(xiàn)，我国食(shí)糖产量整体保持平(píng)稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国(guó)内食糖消费量每年在1500万吨(dūn)左右，缺口部(bù)分(fēn)通过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国(guó)际市场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联(lián)合国粮食(shí)及(jí)农业组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际食(shí)品(pǐn)价格指数出现1年以来的首(shǒu)次回升，食糖、肉(ròu)类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农(nóng)组织食糖价格(gé)指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全(quán)球主要(yào)生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨(mò)西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其(qí)中(zhōng)前十位食糖产(chǎn)量约占全球(qiú)总产量(liàng)的(de)76%；前四大出口国分(fēn)别(bié)是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是(shì)作为全(quán)球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政府实(shí)施的出(chū)口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的(de)糖价可(kě)能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是(shì)闻风(fēng)而(ér)动，5月22日，两大(dà)白糖龙(lóng)头股中(zhōng)粮糖业、南(nán)宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁(níng)糖业(yè)继续大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截(jié)至目(mù)前，今年以来，中粮(liáng)糖(táng)业累计(jì)上涨幅度(dù)超过30%，南宁(níng)糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是否会(huì)重蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是继(jì)续(xù)挑战(zhàn)极(jí)限，市场将会给出答(dá)案(àn)。

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