投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值(zhí)一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了(le)英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在(zài)能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的(de)营(yíng)收创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置(zhì)也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的(de)业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道(dào)。

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