金融(róng)界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的(de)集体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快过(guò)多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报(两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃bào)不(bù)明显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题(tí)交易(yì)是过高的(de)经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)，两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃重回低(dī)位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估(gū)我一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更加(jiā)激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特(tè)估的(de)龙头股在当前位置(zhì)对他而言没(méi)有配置(zhì)的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请份额(é)总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃回报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资(zī)金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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