OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场(chǎng)的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT开(kāi)盘继(jì)续延续此前几(jǐ)日的下跌走势(shì)，午后跌(diē)幅一度扩大(dà)，尾(w竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读ěi)盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大(dà)园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩(kuò)募(mù)拟新(xīn)购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续密切(qiè)关注哲库科技后续(xù)情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人也表示(shì)，近期已(yǐ)同步启动了应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的(de)可(kě)能事项。由于张(zhāng)润大厦(shà)是(shì)全国(guó)首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区(qū)国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江光大园REIT近期(qī)市场波动较大，但(dàn)其(qí)实不动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本(běn)上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二(èr)级市场价(jià)格(gé)继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司(sī)哲库科技的事件继续扰动(dòng)公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅(fú)低(dī)开(kāi)，此后二(èr)级市场价格开始震(zhèn)荡(dàng)走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随(suí)后价格有所回(huí)升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利消(xiāo)息影响，华安张江光(guāng)大园REIT最近几个(gè)交易日二(èr)级市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日上(shàng)市(shì)以来(lái)，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上市的(de)8只产业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时(shí)招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只(zhǐ)均有不同(tóng)程(chéng)度下(xià)跌(diē)，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年(nián)以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报(bào)中(zhōng)已经披露张(zhāng)江光大园(yuán)项目出租(zū)率(lǜ)有所下降，如今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突发事件，因(yīn)此导致二(èr)级市场价(jià)格出现波动。”一(yī)位业内人士(shì)分析称(chēng)。

　　不(bù)过(guò)，在上述人士(shì)看(kàn)来，尽管(guǎn)出于风险规(guī)避的原因，最近(jìn)几个交易日(rì)场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下(xià)跌(diē)并不(bù)会从根本(běn)上(shàng)影响其(qí)内(nèi)外价值。

　　他也同(tóng)时(shí)表(biǎo)示，目(mù)前(qián)随(suí)着(zhe)二级市场价(jià)格(gé)下跌，风险也得到(dào)一(yī)定释放，但是价格涨跌(diē)会受(shòu)到基本面、情绪(xù)面等多重因素影响，不好判断价(jià)格是不是已(yǐ)经完(wán)全触(chù)底。

　　此外(wài)，还有一(yī)位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)低(dī)迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大(dà)，其实有(yǒu)些隐含收益(yì)率高的产品具备一(yī)定(dìng)的投资价值，很(hěn)适合稳(wěn)健类投(tóu)资者。此外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资价(jià)值。

　　先锋(fēng)瑞驰私(sī)募基金执行董事高如(rú)星对此表示，若张江(jiāng)园区最终能顺(shùn)利解决招商，平稳过度对经营(yíng)现(xiàn)金(jīn)流没有造(zào)成大的影响(xiǎng)，“事件性(xìng)利空(kōng)下调至得这么急、这么深，加(jiā)上前期本身园区类资(zī)产就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落(luò)到租金收入受不(bù)受(shòu)影响(xiǎng)，影(yǐng)响多大，估(gū)计园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技(jì)。随后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资(zī)产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告(gào)中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季(jì)报中披露的张江光大园项目出租(zū)率下降事项，一度二级市场价(jià)格(gé)出(chū)现回落。在随后召开的业绩说(shuō)明会(huì)中管(guǎn)理人就(jiù)相关事项进行(xíng)了解(jiě)释(shì)说明，市场信心(xīn)得到了一(yī)定(dìng)提振，二(èr)级市场价格表现也趋于平稳(wěn)。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线(xiàn)上(shàng)和线下的(de)扩募(mù)说明会上，运(yùn)营团(tuán)队表示了(le)对张江光大园项(xiàng)目的信(xìn)心(xīn)，预(yù)计签署意向书和合同谈判中的储备租(zū)户正(zhèng)常转化后，项目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了不到三(sān)周的时间(jiān)，张(zhāng)江REIT的扩募竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读之路(lù)又迎来(lái)了(le)新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读引起了市场(chǎng)各方的(de)广(guǎng)泛关(guān)注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入(rù)项目的(de)原始权益(yì)人(rén)相关负责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料未(wèi)及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技(jì)消息(xī)的第一时间即奔赴现场进行了沟通和(hé)核(hé)实工作，并同步启(qǐ)动了(le)应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事(shì)项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新(xīn)区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储(chǔ)备(bèi)租(zū)户情况(kuàng)，相(xiāng)关负(fù)责人(rén)介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较(jiào)丰富(fù)的，覆盖(gài)了芯片(piàn)测试、人工智(zhì)能、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术等产业客(kè)户，租赁意向面(miàn)积(jī)超过(guò)了2万方。从(cóng)意向储(chǔ)备转化为实际租户(hù)需要(yào)一些(xiē)时间(jiān)。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租赁(lìn)意向书(shū)来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个月履(lǚ)约保(bǎo)证(zhèng)金给了我(wǒ)们(men)一些空间，但本着(zhe)对首批扩募(mù)、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯定要(yào)全力(lì)与时间赛跑，把这些(xiē)面积(jī)在短(duǎn)期内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的(de)张江光大园项目一季度末也(yě)有将(jiāng)近30％的(de)空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负(fù)责人解释，张江光大(dà)园一直以来都(dōu)坚持(chí)以市(shì)场化运(yùn)营为导(dǎo)向，历(lì)史(shǐ)运营表现稳定，租(zū)户的(de)调(diào)租和换租都(dōu)属(shǔ)于正常(cháng)情(qíng)况，而这次项目的大租户退租(zū)正好发生在市场活跃度的短期(qī)低(dī)点，目前市(shì)场情况(kuàng)已有(yǒu)所好转。在看到出(chū)租(zū)率下滑情况没有得(dé)到及时修复后(hòu)，张江这边也作了一定(dìng)的资源调配和倾斜(xié)，引入了(le)一些储(chǔ)备租户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润大厦和张江(jiāng)光大园项目(mù)在给租户的分隔(gé)空间、交付标准、租金(jīn)水平等(děng)方面也(yě)有(yǒu)一些差异化，张润大厦多(duō)是两千多平的大平(píng)层，楼的(de)成(chéng)新(xīn)度高一(yī)些，单价也贵一些(xiē)，张江(jiāng)光大园单(dān)层以一千(qiān)平的面积为主(zhǔ)，还(hái)有一些独栋形(xíng)态的(de)物业(yè)。租户自身也会(huì)有诉求，也会根据自身(shēn)需求(qiú)和预算挑选区(qū)域(yù)内的(de)不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的(de)管理人都变(biàn)成了一家(jiā)，后续我们在(zài)资源(yuán)共(gòng)享和联合营销方面(miàn)能更加(jiā)充分发(fā)挥协同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于(yú)张江REIT的定位和(hé)展(zhǎn)望，相(xiāng)关(guān)负(fù)责(zé)人表示(shì)，张江(jiāng)集团和张江高(gāo)科目前在管资产(chǎn)约五(wǔ)百万方，还有(yǒu)一些其(qí)他在(zài)开发(fā)的储备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实现(xiàn)打造张(zhāng)江园区(qū)产业(yè)空间资产(chǎn)上市(shì)平台目标的坚实后盾和(hé)储(chǔ)备资(zī)源(yuán)。“我(wǒ)们非(fēi)常(cháng)重视张江(jiāng)REIT这个资本平台和它(tā)未来的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩(kuò)募是我(wǒ)们实现基金(jīn)扩容的(de)第一(yī)步，也(yě)是至关重(zhòng)要的一步，眼下我们(men)可能(néng)面临了一些突发情况需要(yào)解决，但是这和我们(men)在张江(jiāng)科学城这三十年建设发展(zhǎn)过(guò)程中所(suǒ)经历的相比，只能算(suàn)是一个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化(huà)解(jiě)当前(qián)突发事件的所有负面影响，维持预期和市场(chǎng)的信心(xīn)。”

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