投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并将为社(shè)会(huì)带来(lái)深(shēn女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思)远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与(yǔ女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何(hé)把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们(men)的中长期基(jī)本面(miàn)有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代(dài)表的算(suàn)力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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