近(jìn)日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规(guī)模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情持续发酵(jiào)，市场(chǎng)也预期此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今(jīn)年(nián)以来(lái)行情，中(zhōng)特估行(xíng)情(qíng)带动(dòng)央国(guó)企上市公(gōng)司价值重估，同时，其也催化多个相(xiāng)关板块和(hé)个股(gǔ)迎(yíng)来上(shàng)涨行(xíng)情。截至(zhì)5月12日(rì)收盘，不(bù)计(jì)算年内上(shàng)市(shì)新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个(gè)股平(píng)均上(shàng)涨近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。<哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季/p>

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑(zhù)装饰板块个股(gǔ)均值涨幅(fú)相对居前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现(xiàn)不佳。若分细(xì)分板块（申万(wàn)二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨幅居前的(de)方(fāng)向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设(shè)备、养殖(zhí)业、数字媒体(tǐ)板块(kuài)，而旅游零(líng)售、酒店(diàn)餐饮、橡(xiàn哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季g)胶、能源金属、电池(chí)板(bǎn)块个股平均(jūn)跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年内(nèi)涨跌幅均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分化(huà)，关(guān)注(zhù)景气低估(gū)方向

　　随(suí)着中特(tè)估行(xíng)情(qíng)发酵(jiào)月余，部(bù)分高位人(rén)气(qì)股近期也有所调整，仅以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日(rì)至12日）也一(yī)别此前连(lián)续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股获(huò)逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山(shān)西证(zhèng)券近日研报(bào)指出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修(xiū)复仍在演绎。短(duǎn)期行情在(zài)热点题材上体现出较高(gāo)的(de)赚钱(qián)效应。长期(qī)在(zài)国企改革的深度价(jià)值挖掘方面仍(réng)有较(jiào)大增长空间。结(jié)合政策方(fāng)向来看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企(qǐ)战略性重组和专业化(huà)整合，以(yǐ)及(jí)存在优质资产(chǎn)注入上市平台(tái)或(huò)重组预期的板块和标的，如军(jūn)工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行等原(yuán)因(yīn)，近期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如(rú)建筑和(hé)船舶(bó)制造(z哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季ào)等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显偏低，但是(shì)受(shòu)益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生重(zhòng)估行情(qíng)，如公共(gòng)事业领域与三大通(tōng)信运营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交(jiāo)运和通(tōng)信。

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