近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日(rì)至(zhì)19日(rì)正(zhèng)式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)，合计募集(jí)上(shàng)限(xiàn)为60亿(yì)元。目前(qián)，作为时下热门(mén)主线的中(zhōng)特(tè)估(gū)行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或(huò)将(jiāng)从情(qíng)绪(xù)面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板(bǎn)块方向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司价(jià)值重估，同时，其也催化(huà)多个相关(guān)板(bǎn)块和个股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅(fú)则(zé)近(jìn)4.83％（中位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(sh厦门是几线城市呢ēn)万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅(fú)居前的国(guó)企(qǐ)股中，传媒(méi)、计算机、通(tōng)信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制(zhì)造、美容(róng)护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若分(fēn)细分板(bǎn)块（申(shēn)万二(èr)级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向为出(chū)版(bǎn)、影视院线、计(jì)算机(jī)设备(bèi)、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源金属(shǔ)、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国(guó)企(qǐ)股年内(nèi)涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特(tè)估行(xíng)情发酵(jiào)月余(yú)，部分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日(rì)至12日）也一(yī)别此前连续6日加仓而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不(bù)少个(gè)股(gǔ)获逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中(zhōng)国(guó)中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计(jì)总(zǒng)院本周(zhōu)累计加仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山西(xī)证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发的估值(zhí)修复仍(réng)在演绎。短期行情在热点题材上体现(xiàn)出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期在国企改革(gé)的深度(dù)价值挖掘方面(miàn)仍有较大增长空(kōng)间。结合(hé)政策(cè)方向来看(kàn)，未来的投资(zī)机会主要(yào)围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企(qǐ)战略性重组和专业化(huà)整合，以及存在(zài)优质资产注入上市平台或重(zhòng)组预期的(de)板(bǎn)块和标的，如军(jūn)工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前(qián)基本面(miàn)较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等(děng)原因，近期(qī)有所改善，并有(yǒu)望(wàng)持续向好(hǎo)，如建(jiàn)筑(zhù)和(hé)船舶制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估(gū)型：此前估值明显偏(piān)低(dī)，但是受厦门是几线城市呢益业务(wù)预期与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共(gòng)事业领域与三大通信运营商(shāng)等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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