财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业(yè)内获(huò)悉，近期(qī)监(jiān)管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调(diào)整新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损(sǔn)，要求新开(kāi)发(fā)产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定(dìng)价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召集了多(duō)家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导的名(míng)义，要(yào)求公(gōng)司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的(de)主(zhǔ)要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不次调整(zhěng)是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报(bào)道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负(fù)债(zhài)质量管理，银(yín)保监会人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通(tōng)险(xiǎn)预(yù)定利率分布(bù)、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率对公(gōng)司和行业(yè)的影响，包括对新产品定(dìng)价(jià)、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企(qǐ)基本(běn)就降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司建议分(fēn)阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备金评估(gū)利率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士对财联社(shè)记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人(rén)士(shì)对(duì)财联社记者表示，此次主要(yào)涉及(jí)新开发产品的(de)定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避(bì)免利差损风险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，我国险企资(zī)产配置风格(gé)稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回(huí)落，股票和基金(jīn)投资比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管按(àn)产品类型调整评估利(lì)率、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监(jiān)会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负(fù)债(zhài)成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销(xiāo)售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利(lì)率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利(lì)率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿险公司(sī)将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率调整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售(shòu)大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利(lì)率下行(xíng)，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对(duì)利率敏(mǐn)感的低(dī)利润产品；同(tóng)时(shí)市(shì)场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要(yào)通过(guò)调整(zhěng)寿(shòu)险产品结(jié)构、下调预定(dìng)利率的(de)方式(shì)来避免(miǎn)利差损风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临(lín)着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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