今年以来(lái)基(jī)金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhè五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩ng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对(duì)于(yú)代销机(jī)构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核(hé)的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(t五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩ài)诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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