为了让自己(jǐ)的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露(lù)了一则(zé)行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新(xīn)美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平(píng)和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们(men)所(suǒ)上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联(lián)合(hé)其他(tā)市(shì)场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金(jīn)开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显著增加。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好　证监会(huì)不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交(jiāo)易新美星的(de)情(qíng)况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处罚时(shí)将合谋(móu)各方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)的(de)相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉(shè)案(àn)股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投资(zī)者决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根(上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好gēn)据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流(liú)水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实际控制人(rén)，未如实(shí)告知上市公司上述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条规(guī)定，何德(dé)平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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