近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基(jī)金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志(zhì)中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动车(chē)供应(yīng)链(liàn)；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这(zhè)方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不(bù)知道(dào)的(de)是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占据(jù)市(shì)场份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量(liàng)分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)较多(duō)的其它(tā)个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力(lì)电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的(de)。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外(wài)，互(hù)联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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