海通策略认为(wèi)，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归(guī)母净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增(zēng)速(sù)为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持(chí)续下滑，利润(rùn)向(xiàng)下(xià)游转移；中游制造(zào)盈利增速(sù)走弱，TMT降(jiàng)幅(fú)收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放缓(h现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多uǎn)，券商和保险盈利(lì)大增。 数字经济归(guī)母(mǔ)净(jìng)利单季同比已经开(kāi)始(shǐ)回升，AI和半导体产业盈利有待改善，其中受益(yì)于国产替代的(de)半(bàn)导体材(cái)料(liào)和半导体设备维(wéi)持较高增(zēng)速，其中设备盈(yíng)利加速增长；低碳经济(jì)景(jǐng)气度高位(wèi)回落，新型电网盈利增(zēng)速持续提升，主要(yào)受益于储(chǔ)能的快速(sù)发展(zhǎn)。

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