昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在(zài)可(kě)自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈(tán)判情况(kuàng)的人士(shì)称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含(hán)几(jǐ)个关(guān)键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配(pèi)开支(zhī)的(de)最高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在(zài)未来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和教育(yù)等(děng)类别的细(xì)节。根据(jù)美(měi)国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可(kě)自由(yóu)支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来(lái)首次面对(duì)面会议不太(tài)可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形(xíng)势并及(jí)时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全(quán)球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员(yuán)们(men)完全(quán)押注美联储会在6月或(huò)7月的(de)某次会(huì)议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加(jiā)息(xī)的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次(cì)会议中美(měi)联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美(měi)联储加(jiā)息(xī)规模通常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关(guān)一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于(yú)两个英特尔的(de)市值。英伟达(dá)创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期(qī)的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展望表明，英伟达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半(bàn)年或半年(nián)多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后于(yú)近(jìn)期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有(yǒu)期货投研(yán)中心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国两党(dǎng)对于(yú)政府债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)仍没有达成一(yī)致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方的避险观(guān)望情绪(xù)较(jiào)为(wèi)明显；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪要(yào)来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资等(děng)经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济(jì)复苏的(de)后劲(jìn)不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从(cóng)现(xiàn)货市场表现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及原料(liào)成本持续(xù)下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国内钢材(cái)需求也(yě)已临(lín)近淡季，在(zài)需求(qiú)乏力(lì)的(de)情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊(huái)、成本(běn)塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下(xià)半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问(wèn陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译)题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个(gè)方面的问题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于(yú)二季(jì)度(dù)以来国内政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力会明(míng)显增加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预(yù)期后，国内下一个相对重要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品种价格底部的(de)确立需(xū)要(yào)黑色商品(pǐn)整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现下(xià)降。不过目前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续(xù)钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造(zào)成(chéng)的负(fù)向循环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价(jià)格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的(de)反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会(huì)库(kù)存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量的供应(yīng)压减速(s陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译ù)度加快、稳(wěn)经济(jì)政策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前的(de)偏(piān)高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会刺(cì)激(jī)补(bǔ)库(kù)，并带(dài)动行情出现阶(jiē)段(duàn)反(fǎn)弹。

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