美国(guó)银行业危机持续！

　　危机(jī)升级，美(měi)地区下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长银(yín)行大跌

　　美东时间5月(yuè)4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在(zài)考虑若干选项，其中包括(kuò)资产(chǎn)出售，可能出售所有(yǒu)业务或部分业务。该行已经为此(cǐ)聘(pìn)请多家顾问。

　　这是继西太(tài)平洋合众银行（PACW）之后又一(yī)家(jiā)地区(qū)银(yín)行传(chuán)出考虑(lǜ)可能出售的(de)消(xiāo)息。本周三(sān)美股盘后，因媒体(tǐ)称该行(xíng)考虑包括(kuò)出售在内的(de)战略(lüè)选择，但(dàn)鲜有感兴趣的潜(qián)在买家(jiā)，此后收跌逾4％的该(gāi)行(xíng)股(gǔ)价盘后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合众银行发布声明确认了周三(sān)的媒体消息，称在和多位潜在的(de)投资者商(shāng)谈，还表示，其核心存款3月以来已经增(zēng)长，在第一共和银行被出售后，该行并未经(jīng)历超出正(zhèng)常水平的存款流失(shī)。

　　但(dàn)西下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长太平洋合众银行股价继续(xù)暴跌(diē)，周四早盘(pán)曾(céng)跌(diē)超60％。阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少(shǎo)熔(róng)断(duàn)暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于该行磋商出售(shòu)资产等战略(lüè)选项的媒体报道“绝(jué)对(duì)失实”。此(cǐ)后，该行股价跌幅(fú)收窄(zhǎi)到(dào)40％以(yǐ)内。西太平洋合众(zhòng)银行跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一家让(ràng)地区银(yín)行危(wēi)机(jī)火上(shàng)浇油的第一地平线(xiàn)银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌(diē)286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克综(zōng)合(hé)指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地(dì)区(qū)性(xìng)银(yín)行股(gǔ)重挫(cuò)，KBW银行指数收跌3.8％，西太平(píng)洋合众(zhòng)银行收(shōu)跌50％，阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银(yín)行收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间(jiān)5月4日(rì)，美国参议院银行委员会就近期大型银行倒闭事件举行听证(zhèng)会。会上(shàng)，银(yín)行(xíng)监管专(zhuān)家(jiā)表示，管理不善是(shì)导致破(pò)产的主(zhǔ)要原因。美国(guó)商会(huì)副(fù)主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会(huì)上表示，硅(guī)谷银行(xíng)、签名银行和第(dì)一共和银行有(yǒu)非常独特的商业模式(shì)，硅(guī)谷银行专注于资本密集型的(de)科技以及生物(wù)医学初创企业；第(dì)一共(gòng)和(hé)银(yín)行集中(zhōng)于财(cái)富管理；而签名(míng)银行则有大量(liàng)的数(shù)字资(zī)产风险。在听(tīng)证会上，专家(jiā)们(men)明确将最近银行倒(dào)闭潮归咎于行(xíng)政管理不善，同时(shí)他(tā)们担(dān)心银行(xíng)倒闭会(huì)将美国(guó)经(jīng)济拖(tuō)入衰退。专家和议员们(men)也表示，美联储存在监管(guǎn)失误。

　　据(jù)外媒援引知情(qíng)人士周四报道，美国(guó)联邦和州政府(fǔ)官员正在(zài)评估近几(jǐ)天(tiān)银行股(gǔ)大幅(fú)波动背(bèi)后存在“市场操(cāo)纵”的可能性，白(bái)宫方面(miàn)也(yě)表示将(jiāng)监控(kòng)“健康银(yín)行面临(lín)的做空压力”。美股地(dì)区银(yín)行(xíng)股本周大幅(fú)下跌，西太平洋(yáng)合众银(yín)行累(lèi)跌近70％。根据(jù)分析公司Ortex的(de)数据，做空者仅在周四就通(tōng)过做空某些地区(qū)银行获(huò)利3.789亿美(měi)元。消息人士称，鉴(jiàn)于(yú)地区(qū)银行基本(běn)面强劲且资本充(chōng)足，近几日，做空活动增(zēng)加(jiā)和股市波动已引起官员及监管机构越(yuè)来越多的关注(zhù)。

　　据盖(gài)洛普民调显示，在美(měi)国银行(xíng)体系(xì)动荡之际，近一半的美国(guó)人担心他们在(zài)银(yín)行(xíng)或(huò)其(qí)他金融机构账户上的钱的(de)安全。总共有(yǒu)48％的(de)美国成年人表示他们担心自己的钱，其中19％的人为“非(fēi)常(cháng)”担心，29％的(de)人为(wèi)“比(bǐ)较”担(dān)心。这些最新(xīn)数据(jù)与2008年雷(léi)曼兄(xiōng)弟(dì)破(pò)产后不久的(de)数据相似。当时有45％的(de)美国成年人表示，他们非(fēi)常(cháng)或中(zhōng)度担心自己资金的安全。尽管盖(gài)洛普(pǔ)并(bìng)未在(zài)银行业(yè)较为(wèi)平静(jìng)的(de)时期测量过这一数据，但2008年12月(yuè)的数据显示，在危机得到解(jiě)决后，人们对存款安全的担(dān)忧(yōu)略有减少，这表明对存款安全的高度担忧可能(néng)并非美国人(rén)的常态。

　　俄罗斯两处石油化(huà)工(gōng)厂遭无(wú)人(rén)机袭击

　　据塔斯社报道，当(dāng)地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯(sī)托(tuō)夫州的(de)诺沃沙赫(hè)金斯基石化厂(chǎng)遭到一架无(wú)人(rén)机袭击(jī)，并(bìng)引发了(le)火(huǒ)灾。据介绍(shào)，一架无人机撞击了该工厂的在建厂房间连廊，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天还报道称(chēng)，另(lìng)一处位于俄(é)罗斯克拉斯(sī)诺达尔(ěr)边疆区的伊(yī)里斯基(jī)炼(liàn)油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐发(fā)生火(huǒ)灾，总过火面积(jī)为400平方(fāng)米(mǐ)。

　　两起事件中均没有造成(chéng)人(rén)员(yuán)伤亡，火灾目前都已被(bèi)扑下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长灭(miè)。

　　欧洲央(yāng)行宣布(bù)加息25个基(jī)点

　　当地时间5月4日(rì)，欧洲央行召开货币政策会议，决定将欧元(yuán)区三大关键利(lì)率均上调25个基(jī)点。主要再融资利(lì)率、边际借贷利率和存款机制利率从本月10日起(qǐ)分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行(xíng)自(zì)去年(nián)7月以来已连续7次上调关键(jiàn)利率，以期阻(zǔ)止通胀。不过专(zhuān)家(jiā)预计，要将通胀率降至2％的目标还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受经济衰(shuāi)退担忧压制，外(wài)盘原油(yóu)大幅(fú)下跌。受(shòu)外盘原油(yóu)大幅走低(dī)带动，内盘原油“五一”假期后跳空(kōng)低开，较(jiào)假(jiǎ)期前低(dī)开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美(měi)联储如期加息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第10次加息，本轮已累计加息500个基点，这一区间仅略低于2008年大衰退前的利率(lǜ)峰(fēng)值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌0.04美(měi)元/桶，报(bào)68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘(pán)中一度(dù)跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年12月以来的最低(dī)水(shuǐ)平；ICE布伦(lún)特原油7月合(hé)约(yuē)上涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表示，近期(qī)原油暴跌主要受到(dào)宏观(guān)避险情绪的影响，原油(yóu)市场自身基(jī)本(běn)面变化不大。

　　“近期原油的走势更(gèng)多(duō)体(tǐ)现的(de)是金融属(shǔ)性。一(yī)方面，美(měi)联储如期加(jiā)息(xī)25个基点，市场对连续(xù)加(jiā)息对经济造成影响的担(dān)忧加剧；另一方面(miàn)，近期美国再(zài)度出现破产银行，造成美国股市下(xià)滑，原油作为(wèi)大宗商品代(dài)表受到(dào)一(yī)定冲击。”齐(qí)盛(shèng)期货能源化工组组(zǔ)长于芃森说。

　　齐盛(shèng)期货(huò)原油分析师高(gāo)健告诉期货(huò)日报记者，近(jìn)期(qī)海外(wài)宏观(guān)集中(zhōng)避(bì)险(xiǎn)，主要还是与美国(guó)银行危机事件有(yǒu)关。另外，美国债务上(shàng)限问题仍未解(jiě)决(jué)，市场(chǎng)担心该问题(tí)是(shì)另(lìng)一个(gè)“雷”。美国白(bái)宫对此发布(bù)的一份评估(gū)文件警告称(chēng)，如(rú)果不提(tí)高(gāo)债务上限，美国经济将(jiāng)面临严重(zhòng)后果(guǒ)，在三(sān)种预(yù)期情形(xíng)下(xià)，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入(rù)集中避险状态，对股市(shì)和商品等(děng)风(fēng)险资(zī)产带来短期(qī)情(qíng)绪冲击(jī)。”高健分析(xī)称，目前(qián)美国银(yín)行问题(tí)再次出(chū)现(xiàn)，叠加债(zhài)务上限临期(qī)风险，宏观层面的不确定(dìng)性较大，主要风(fēng)险在于(yú)当前的宏观(guān)避险情绪(xù)是否有可能演化成趋势，即(jí)VIX指(zhǐ)数是否(fǒu)会(huì)由(yóu)日度级别演变(biàn)成周度级别(bié)的拉升(shēng)行情。如果(guǒ)这种情况出(chū)现，风(fēng)险资产将会出现类似于2008年和2020年(nián)的走(zǒu)势。近(jìn)期(qī)市场的关注点集中在(zài)宏观情(qíng)绪指(zhǐ)标的跟踪上(shàng)，重点观察美股和VIX指数(shù)的(de)进一步(bù)动向(xiàng)，侧重留意(yì)避险情(qíng)绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务(wù)业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能(néng)化分析师(shī)郑梦琦表示，美国制造业(yè)、服务(wù)业(yè)以及综合PMI均(jūn)低(dī)于预(yù)期，显示(shì)在(zài)利率(lǜ)上升和通(tōng)胀居高不下(xià)的情(qíng)况下，美国经济难以获(huò)得动能。叠(dié)加(jiā)美国就(jiù)业市场招聘步伐放缓，劳动力市(shì)场逐渐(jiàn)降温(wēn)，经济面(miàn)临的风险正(zhèng)在(zài)上升(shēng)。而在此次美联储(chǔ)议息会议上，鲍(bào)威(wēi)尔发言(yán)偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目标，是(shì)否停止(zhǐ)加息取决于(yú)数据。美联储将从通胀、就业、市场风险三方面探索货币政策路径，如果6月初之前(qián)高利(lì)率带来的风(fēng)险(xiǎn)事件进一(yī)步扩(kuò)大，美联储或将(jiāng)终止(zhǐ)当前紧缩政策，回归宽(kuān)松。目(mù)前市场的关(guān)注点在(zài)于美(měi)联储是否会在接(jiē)下来的议息会议中暂(zàn)停加息，以及降息开启的时间和节奏。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，近期原油盘(pán)面连续(xù)大跌的情况与3月中旬(xún)的走势类似，甚至驱动上也有(yǒu)较高的(de)相似性(xìng)。高(gāo)健表示，共同点是在银行业危机的(de)背景(jǐng)下(xià)，宏(hóng)观避险情(qíng)绪升温引发盘面快速(sù)下跌(diē)。不同(tóng)点有两个：一是此次宏观避险(xiǎn)还有一部分债务(wù)上限的加(jiā)成；二是(shì)当前(qián)原(yuán)油基本(běn)面状态要好于3月。综(zōng)合来看，3月中旬原油盘面的走(zǒu)势(shì)，对(duì)此轮原油(yóu)大跌(diē)有较高的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素(sù)是VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后回落，盘面上的表(biǎo)现是连(lián)续收出长(zhǎng)下影线。因此，近期原油(yóu)盘面也要重点留意是否会重现以(yǐ)上两点变化(huà)。

　　于芃森(sēn)分析称，从基本面看(kàn)，短期原油尚不(bù)具(jù)备持续(xù)大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库存(cún)减少约505万桶(tǒng)，已经(jīng)连续(xù)五周出(chū)现大幅减少，而美(měi)国即将进入夏季(jì)用油高峰，市场预期(qī)需求将会逐(zhú)步增加(jiā)。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自(zì)愿(yuàn)减产”状态(tài)，以(yǐ)沙特为首的中(zhōng)东产(chǎn)油国为稳定油价(jià)进行着各种(zhǒng)努力，虽然实(shí)际落地情况仍需观察，但(dàn)整体上市场再度进入供小于需(xū)状态。

　　展望后(hòu)市，郑梦琦表(biǎo)示，随(suí)着超(chāo)卖情绪的逐步(bù)释放，原(yuán)油供给端(duān)尤其是OPEC+或将挺价(jià)，短期油价仍以弱势振(zhèn)荡为主，价格(gé)的突破(pò)上行仍需其他利多因素指引。

　　高健(jiàn)也认为(wèi)，目前原油还是振荡格(gé)局，价格(gé)向下逼近年内低点，短线观察前低的支撑力度。未(wèi)来能否驱动原(yuán)油破位(wèi)向下(xià)，主(zhǔ)要看避险情(qíng)绪的持续(xù)蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数能(néng)否出现(xiàn)周线级别的行情。除此之(zhī)外，原油暂时看不到(dào)实(shí)质性大利(lì)空。

　　在于芃森看(kàn)来，美联储(chǔ)年内加息(xī)基本全部落地(dì)，后期将不(bù)再存在加(jiā)息对大宗商(shāng)品(pǐn)压制的预期，情绪上将有一定缓和。但美联(lián)储连(lián)续大幅加息后对市场的影响仍需一段时间观察(chá)，情绪的底部可能已经出现，但市(shì)场的底部仍需要观察。基本面上(shàng)，市(shì)场对经(jīng)济衰退的担忧仍未结束，需求会下降多少也尚未(wèi)有明确的定论，但用油旺季即(jí)将到来，短期(qī)内将会(huì)支撑油价(jià)。“综合来看，目前原油阶段性(xìng)底(dǐ)部或(huò)已出现，将进入一(yī)段(duàn)时间(jiān)的(de)振荡(dàng)。”

　　成(chéng)本端拖(tuō)累沥青大幅下(xià)行

　　受原(yuán)油(yóu)下跌拖累，沥青期(qī)货假期(qī)后首个交易(yì)日大(dà)幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦(qí)介绍，相较(jiào)原油而言，沥青走(zǒu)势(shì)偏强。美国将与委内瑞拉石(shí)油(yóu)有关的交易许可证延长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国的问题依然存(cún)在，沥青原(yuán)料供应减(jiǎn)少，稀释沥青贴水上涨(zhǎng)，从而(ér)减缓了(le)成本端(duān)原油价格下跌(diē)带来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应(yīng)持续高位，对比往年(nián)同(tóng)期数据(jù)，供应提前(qián)发力，叠加终(zhōng)端需求未(wèi)有明显回暖，沥青基本(běn)面有所走弱(ruò)。”中(zhōng)信建投期货能(néng)化分析师董丹丹表示，进入5月(yuè)，沥青供(gōng)应(yīng)端(duān)总计划排产(chǎn)量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比增(zēng)幅(fú)明(míng)显，但原料通关情况(kuàng)对沥青(qīng)生(shēng)产供(gōng)应造成阶段性扰动，部分(fēn)无配(pèi)额炼(liàn)厂沥青生产或受影响。

　　截(jié)至5月(yuè)4日(rì)当周(zhōu)，国内沥青(qīng)产能利用率为32.1％，环(huán)比下降3.4个百分点；样(yàng)本(běn)装(zhuāng)置检(jiǎn)修量为77.71万吨(dūn)，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科(kē)元(yuán)和广西东油恢复沥(lì)青生(shēng)产，华北部分地炼维持停(tíng)产状态。

　　“整体来(lái)看(kàn)，一(yī)季(jì)度受(shòu)沥青(qīng)生产(chǎn)利润较(jiào)好影响，国内沥(lì)青装置开工(gōng)率持(chí)续回升，尽(jǐn)管近期随着利润的压缩，沥青装置检(jiǎn)修增加，但当前沥青供应仍处于相对偏高水平。”金信期货能化分析师汤剑林称，由于(yú)沥青(qīng)利润压(yā)缩限制生产(chǎn)积极性(xìng)，叠加原料(liào)稀释沥青短缺的问题持续，5月份国内沥青供应存在收缩(suō)预期，后续关注(zhù)国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤(tāng)剑林表示，目前刚(gāng)需仍处于季节性淡季，南(nán)方开(kāi)始进(jìn)入雨(yǔ)季(jì)，需求回升偏慢，北方需求仍没有较好的表现。从(cóng)下游行业的(de)开工率看，道路需求(qiú)表现偏弱，防水(shuǐ)需求表(biǎo)现稍好但(dàn)占比较小(xiǎo)，整体需求一般。5月份基建乐观预期仍在，且随(suí)着气(qì)温的(de)回升，道路施(shī)工项(xiàng)目逐渐启动(dòng)，预计需(xū)求会继续(xù)回升。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，他认为，近期沥青价格(gé)波(bō)动的主要逻辑在于成(chéng)本端原油，短期供需端矛盾并不突出(chū)。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风险事件以及(jí)衰(shuāi)退预期(qī)的压力，预计原(yuán)油仍(réng)维(wéi)持(chí)弱(ruò)势运(yùn)行(xíng)。在(zài)此背景下(xià)，沥(lì)青(qīng)价格也难有较强的表现，短期仍跟随原油(yóu)偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为，当下沥青(qīng)估值处(chù)于偏低位，炼(liàn)厂(chǎng)生(shēng)产(chǎn)成本下(xià)移，沥(lì)青综合加工利润或将有所增长。另外，沥青总体库(kù)存(cún)持续累积，但仍(réng)处历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，加之(zhī)天气转(zhuǎn)暖，下游终端具备施工条件，刚(gāng)需逐渐(jiàn)回暖。短期(qī)沥青期(qī)价弱势振荡，建议(yì)逢低(dī)做多裂解价差(chà)，中长期(qī)需关注沥青原料供应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节后首个交易日，聚(jù)酯链(liàn)跌(diē)幅也很明显，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力(lì)合约收(shōu)盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货(huò)跌(diē)至5950元(yuán)/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调(diào)油需求不及预期、PX海(hǎi)外开(kāi)工(gōng)率上升以及聚(jù)酯开(kāi)工率下(xià)降对PTA的(de)负(fù)反(fǎn)馈造成的。而假期期间宏(hóng)观事件的扰动加大了成(chéng)本端的跌(diē)幅，从而拖(tuō)累PTA价格。”物产中大期货(huò)研究院能化(huà)组组长谢雯(wén)告诉(sù)记(jì)者，由于PTA期货(huò)跌幅扩大，现(xiàn)货市场基差偏强，聚酯工(gōng)厂买(mǎi)盘(pán)增(zēng)加。而且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工费改善；PTA价(jià)格下跌，长丝、短纤现金(jīn)流明显回升，聚酯开工(gōng)率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事(shì)实(shí)上，PX供(gōng)需偏紧的格局将慢慢发(fā)生改变，PX与石脑油价差(chà)进入压缩阶段。董丹(dān)丹表(biǎo)示(shì)，3—4月(yuè)PX处于(yú)检修高峰，开工(gōng)率大幅下滑，5月PX检(jiǎn)修装置将逐步(bù)重(zhòng)启，全亚洲PX的开(kāi)工率将从4月中下旬(xún)的(de)低(dī)点(diǎn)65％升至73％，国内开工(gōng)率将提升10个百分点。同时，全球汽(qì)油裂解(jiě)价差开(kāi)始回落，芳(fāng)烃调油需求也(yě)不再有增(zēng)量(liàng)。PX与石(shí)脑(nǎo)油(yóu)价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内有(yǒu)三(sān)套(tào)共计820万(wàn)吨新(xīn)装(zhuāng)置（产能(néng)占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值将有一个向下压(yā)缩(suō)的过程。

　　“值得注(zhù)意的是(shì)，虽然5月(yuè)新(xīn)疆中泰、恒力石化等有检修(xiū)计划，但由于高(gāo)加工(gōng)差下(xià)装置开工较为(wèi)积极，实(shí)际检(jiǎn)修力度有(yǒu)待观察。而且，亚东(dōng)石(shí)化和英力士(shì)重启提负，桐昆新产能释放，供应有小幅(fú)增加(jiā)预期(qī)，叠加聚酯(zhǐ)负荷降至84.3％附近，PTA社(shè)会(huì)库存从180万吨回升至198万吨(dūn)附近，预(yù)计(jì)5月(yuè)供需依然偏松。”福(fú)能期货能化(huà)分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前(qián)来看调(diào)油驱(qū)动稍显不足(zú)，美国汽(qì)油库存(cún)进入(rù)4月后去化力(lì)度放缓，甚(shèn)至出现小幅累积，而且从年(nián)初(chū)开(kāi)始，韩国(guó)就有甲苯、二甲苯、PX运往美(měi)国，存在提前(qián)备货行为(wèi)。同时，PXN维持(chí)在(zài)440美元/吨的偏高(gāo)水平，有助于(yú)带动部分装(zhuāng)置开工，且随着集(jí)中检修将(jiāng)进入尾声，预计5月(yuè)底负荷(hé)或(huò)升至74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展望后市，谢(xiè)雯分析称，由(yóu)于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工(gōng)率回升明显，而国内(nèi)部分PX装置(zhì)负荷(hé)处于上升状(zhuàng)态，5月(yuè)PX货源可能趋于宽(kuān)松(sōng)。同时，调油需(xū)求不(bù)及(jí)预期，当前美湾芳烃库存较(jiào)高，需求饱和，抑制芳(fāng)烃美亚价差进一步扩大(dà)，PX价格或有所承(chéng)压。PTA在成本拖累下(xià)价格走势偏弱。后续需关注原油价(jià)格(gé)企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺季是否实质发生(shēng)。若原油价格企稳(wěn)、调油(yóu)需求再(zài)起(qǐ)，在聚酯开工率有改善预期的前提下，PTA有望出现阶段(duàn)性反弹。

　　董(dǒng)丹丹认(rèn)为，原油下跌和聚酯端开工(gōng)下滑的(de)利空可(kě)能会慢慢发生改变，例(lì)如5月(yuè)4日国内(nèi)开盘后油(yóu)价已(yǐ)经企(qǐ)稳，5月4日当(dāng)周聚酯(zhǐ)下游的织造、加弹开(kāi)工率也出现了(le)周(zhōu)度回(huí)升的态势。最大的(de)利空因素(sù)在于PX与(yǔ)石脑油价差的压缩，目(mù)前两者价差仍(réng)高达(dá)435美元/吨，PX供应增(zēng)加将导致趋势延续。从价格(gé)走势(shì)看，也很可(kě)能(néng)演绎出PX、PTA近(jìn)月合约(yuē)跌势(shì)开(kāi)始加快，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的走(zǒu)势(shì)。

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