近日，国(guó)内上市(shì)交易(yì)的4只公募商品期货基(jī)金陆续公布了一季报。在一季度商品市(shì)场整(zhěng)体下跌的背景下，4只公募商品期货基金也(yě一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)表现不佳，仅建信能源化工期(qī)货ETF利润(rùn)为正。值得注意的是，国(guó)投瑞银白银期货LOF份额在(zài)报告期内(nèi)增加4.30亿份，增幅近三成(chéng)，备受(shòu)投资(zī)者青睐。

　　具体来(lái)看，已实(shí)现(xiàn)收益和利润(rùn)方面，一季度，建(jiàn)信(xìn)能源化工期货(huò)ETF已实(shí)现收益(yì)1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元；国(guó)投瑞银白银期货LOF已实现(xiàn)收益940.20万(wàn)元，利润(rùn)-796.75万元；大成有色金属期货ETF已实现收(shōu)益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲(sì)料豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万元(yuán)，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已(yǐ)实(shí)现(xiàn)收(shōu)益和利润有何区别？4只公募商品期货基金在一季报中均提及(jí)，本(běn)期已实(shí)现收益指(zhǐ)基(jī)金本期(qī)利息收入、投资(zī)收(shōu)益、其(qí)他收(shōu)入（不含公允(yǔn)价(jià)值变动(dòng)收益）扣除相关费用和信用(yòng)减值损失后的余额，本期利润为本(běn)期(qī)已实现收益加上(shàng)本期(qī)公(gōng)允价值(zhí)变(biàn)动收益。

　　期末基金资(zī)产净值方面，截至3月底，国投瑞银白银(yín)期货LOF资产(chǎn)净值超过10亿元(yuán)，达(dá)到14.36亿元，华(huá)夏饲料豆粕(pò)期货ETF、建(jiàn)信能源化工(gōng)期货ETF、大成有色金属期(qī)货(huò)ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期(qī)末基(jī)金份额净(jìng)值方面，华夏饲料豆粕期货ETF以(yǐ)1.8032元居首(shǒu)，建(jiàn)信能源化(huà)工期货ETF、大成有(yǒu)色金(jīn)属期货(huò)ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国(guó)投瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF低于1元，仅为0.710元(yuán)。

　　净(jìng)值增长率(lǜ)方面(miàn)，报(bào)告期内，仅建信能源(yuán)化工期货ETF实(shí)现正增长，净(jìng)值增长率为5.57％，大成有(yǒu)色(sè)金属期货ETF、国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF、华夏饲料(liào)豆粕期货ETF净值(zhí)增长(zhǎng)率分别(bié)为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的增(zēng)减变化，可(kě)以反映出投(tóu)资者的偏好。从份额变动来看，除华(huá)夏饲料豆(dòu)粕期(qī)货(huò)ETF遭(zāo)净赎回外，其他3只商品期(qī)货基金均(jūn)受到净申购。截(jié)至3月底，国投瑞银白银期货(huò)LOF份(fèn)额较期初增加4.30亿份至(zhì)20.22亿份(fèn)，增幅高达27％；建信能源化(huà)工期货ETF份额较期初增加(jiā)2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期初(chū)增(zēng)加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华(huá)夏饲料豆粕期货ETF份额较(jiào)期初(chū)减(jiǎn)少1320万份(fèn)至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆粕市场整体走(zǒu)出下跌(diē)行(xíng)情，华夏基金认为，主要原因(yīn)有以(yǐ)下几点：首(shǒu)先，美国硅谷银(yín)行(xíng)倒闭消(xiāo)息在(zài)资本市场持(chí)续发酵，导致了原油以(yǐ)及(jí)美豆等大宗商(shāng)品价格(gé)下跌，引(yǐn)领国内豆粕价格(gé)下挫；其次，国内现货供应相对充裕，由于加(jiā)工利润(rùn)尚可，加(jiā)之(zhī)巴西大豆(dòu)丰产(chǎn)上市，近(jìn)几(jǐ)个(gè)月国内(nèi)大豆到(dào)港量趋于增(zēng)加，同(tóng)时由于下游提货消极，油(yóu)厂豆粕(pò)不(bù)断累库，部(bù)分油厂(chǎng)甚至出现胀(zhàng)库现象(xiàng)，导致豆粕(pò)现(xiàn)货(huò)跌(diē)幅过大；最(zuì)后，需求端低(dī)迷不振，由于春节前养殖(zhí)产品(pǐn)集中出栏，春(chūn)节后(hòu)一段时间(jiān)一般(bān)是豆粕需(xū)求淡季，而今年(nián)由于生(shēng)猪价格持续下(xià)行，养(yǎng)殖(zhí)业(yè)复产积极性不(bù)高，加之非洲猪瘟(wēn)疫(yì)情偶发(fā)，使得豆(dòu)粕需求(qiú)更是雪上(shàng)加(jiā)霜，油厂(chǎng)豆粕成交和提货量处于偏低水平。

　　关(guān)于报告期内(nèi)基金投资策略和运作分(fēn)析，国投瑞银基金表示，一(yī)季度白银在初(chū)期(qī)两个月处(chù)于振荡(dàng)调整，在三(sān)月(yuè)份又很快(kuài)反弹至(zhì)年(nián)初位置。黄金较白银表现(xiàn)更为强势，金(jīn)银比(bǐ)价(jià)有所抬升。前期走势主要受制于(yú)白银(yín)工业属性及美联储(chǔ)加息预期升(shēng)温影响，白(bái)银表现出更高的波动性。后期则主要是欧(ōu)美(měi)银行业(yè)出现流动性危机，导(dǎo)致(zhì)避险情绪高涨，也大幅(fú)降低了市场(chǎng)对于美联储的加息预期。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币政策(cè)调整节(jié)奏与经济衰退担忧继续主导贵金(jīn)属行情，同时也需关(guān)注突发地缘政治、金融体系(xì)的流动性风险、新兴经(jīng)济体债务风险等黑天鹅事(shì)件的(de)影响。今年(nián)以(yǐ)来，美联储已连续(xù)加息(xī)两(liǎng)次各25BP，加息(xī)步伐(fá)明显放缓(huǎn)，点阵图显示美(měi)联(lián)储(chǔ)今年或(huò)还有一次(cì)加(jiā)息。随着美(měi)国加息渐(jiàn)入尾声，而通胀仍(réng)处于(yú)高位，宏(hóng)观环境对贵金属相对有利，贵(guì)金属配置价值进一步提升。考虑到白银的高弹性及金银(yín)比(bǐ)价的相对高位，建议择机积极配置。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一寸多少厘米公分 一寸是几个手指