OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片子公司哲库(kù)科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二(èr)级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT开盘继(jì)续延续此前几(jǐ)日的下(xià)跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾(céng)发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入基础设施(shī)资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密(mì)切(qiè)关注(zhù)哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原始权益人(rén)相(xiāng)关负(fù)责人也表示，近期(qī)已同步启动了(le)应急预案，排(pái)摸储备租(zū)户，积极应对(duì)哲库(kù)提前(qián)退租(zū)的可能(néng)事项。由于张润大厦是(shì)全国(guó)首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司领导高度(dù)重(zhòng)视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江光大园REIT近(jìn)期市场(chǎng)波动较大，但其(qí)实不动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会从(cóng)根本上影响其内外价值(zhí)，投(tóu)资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继续(xù)波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事件(jiàn)继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开(kāi)，此(cǐ)后(hòu)二(èr)级市(shì)场价格(gé)开始震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘收跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价格有所回升(shēng)，最(zuì)终(zhōng)报收3.512元，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园(yuán)REIT最近几个交易日(rì)二级(jí)市场价(jià)格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来(lái)跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月(yuè)21日上市以(yǐ)来，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现(xiàn)上看，目前上市(shì)的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌(diē)，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月(yuè)15日平(píng)均跌幅(fú)1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江(jiāng)光大园项目(mù)出租率有所下降，如今拟扩(kuò)募的(de)项目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二(èr)级市(shì)场价格出现波动。”一位业内(nèi)人士(shì)分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几(jǐ)个交(jiāo)易日场(chǎng)内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期(qī)出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也(yě)同时(shí)表示(shì)，目前随(suí)着二级市场价格下跌(diē)，风(fēng)险也(yě)得(dé)到(dào)一定释放，但是价(jià)格(gé)涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多重(zhòng)因素影响(xiǎng)，不(bù)好判断价格是不是(shì)已(yǐ)经(jīng)完全触(chù)底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低(dī)迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较大(dà)，其实有些隐含(hán)收益率高的产品具备(bèi)一定的投资价值，很适合稳健类投资者(zhě)。此(cǐ)外，伴(bàn)随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一(yī)定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基金执行(xíng)董事高如星对此表(biǎo)示，若张江园区最(zuì)终能顺利解决招商，平(píng)稳过度对经营现金(jīn)流没(méi)有造(zào)成大的影响，“事件(jiàn)性利空(kōng)下调(diào)至得这么急、这么深，加上前期(qī)本(běn)身园区类(lèi)资产就(jiù)回调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强调，最终还(hái)是落到(dào)租金(jīn)收入(rù)受不受影(yǐng)响，影响(xiǎng)多大，估(gū)计(jì)园区会最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急(jí)回应(yīng)

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入(rù)基础(chǔ)设施资(zī)产张润大厦的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执(zhí)行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技后(hòu)续(xù)情况，积(jī)极做(zuò)好相关应(yīng)对。

　　此(cǐ)前(qián)，张江(jiāng)REIT因(yīn)其一(yī)季报中披露的张(zhāng)江光(guāng)大园项目出租(zū)率下降事项，一度二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格出(chū)现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明会中(zhōng)管理人(rén)就相关(guān)事项进(jìn)行了(le)解(jiě)释说明(míng)，市场信心(xīn)得到了(le)一定(dìng)提(tí)振，二(èr)级市场价格表现也趋于平稳。据(jù)了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下的扩募说(shuō)明(míng)会上，运营团队表(biǎo)示了对张江光大园(yuán)项目(mù)的信心，预(yù)计签署意向书和合同谈判中的储备租户正常转化后，项目(mù)出租率(lǜ)将得到回(huí)升。没想到(dào)仅过了不到(dào)三周的(de)时间，张江REIT的(de)扩(kuò)募之(zhī)路(lù)又迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公告引起了市场(chǎng)各方的(de)广(guǎng)泛(fàn)关注(zhù)，张江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项目(mù)的原始权(quán)益人相(xiāng)关负责(zé)人(rén)坦(tǎn)言，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科(kē)技消息(xī)的第(dì)一时间即奔赴现(xiàn)场进行(xíng)了沟通和核(hé)实工作，并同步启动了应急预案，排摸(mō)储备租户，积(jī)极(jí)应对哲库(kù)提(tí)前退租的(de)可能事项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视，据悉新区国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关负责人介绍(shào)说(shuō)，目前储备租户(hù)还(hái)是比较丰(fēng)富(fù)的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能、航天产业、信息技术等产(chǎn)业客户(hù)，租赁意向面积超过(guò)了(le)2万方(fāng)。从(cóng)意向储备转化为实际租(zū)户(hù)需要一些时间(jiān)。

　　“我们(men)正在着手通过签署租赁(lìn)意(yì)向(xiàng)书来尽快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了三个(gè)月履约保(bǎo)证金给了(le)我们(men)一些空间，但本着对首批扩募、对市(shì)场负责的态度，我们肯定要(yào)全(quán)力与时间(jiān)赛跑，把这些(xiē)面积在短期(qī)内完成去化(huà)。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的(de)同区域(yù)的张江光(guāng)大园项(xiàng)目一季度末也有将近30％的空置率(lǜ)，原始(shǐ)权益(yì)人有那么多储备租户，之前的空(kōng)置率(lǜ)为(wèi)何未能得到解决(jué)。

　　对此相(xiāng)关负责人(rén)解释(shì)，张江光大园一直以来(lái)都坚持(chí)以市(shì)场化(huà)运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租(zū)都属于(yú)正常情况(kuàng)，而(ér)这次(cì)项目(mù)的大租户退租正(zhèng)好发生在市场活(huó)跃度的短期低(dī)点，目前市场情况已有所好转。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑情(qíng)况没有(yǒu)得(dé)到及时(shí)修复后(hòu)，张(zhāng)江这边也作了一定的(de)资(zī)源调(diào)配和倾斜(xié)，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和(hé)张(zhāng)江光(guāng)大园项目(mù)在给(gěi)租(zū)户的分(fēn)隔(gé)空间(jiān)、交付标准、租金水平(píng)等方(fāng)面(miàn)也(yě)有一些差异(yì)化(huà)，张润(rùn)大厦多是两千多平的(de)大(dà)平层(céng)，楼(lóu)的(de)成新(xīn)度高一(yī)些，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园单(dān)层以(yǐ)一千平的面积为主，还有一些独栋形(xíng)态的物业(yè)。租(zū)户自身也(yě)会(huì)有诉求，也会(huì)根据自身需求和预(yù)算(suàn)挑选区(qū)域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后(hòu)，新老资(zī)产的管(guǎn)理(lǐ)人都变成了一(yī)家，后续我(wǒ)们在资(zī)源(yuán)共享和联合营销方面能(位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念néng)更加(jiā)充分发挥协同效(xiào)应，相信(xìn)可以做得更好。”上述负责人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最后(hòu)谈(tán)及对于张江REIT的(de)定位和(hé)展望，相关负责(zé)人表示(shì)，张江(jiāng)集团和张江高科(kē)目前(qián)在管资(zī)产(chǎn)约五百万方，还有一(yī)些其(qí)他在开发的储备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间资(zī)产上(shàng)市平(píng)台(tái)目标的坚实后(hòu)盾和(hé)储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这次(cì)扩募(mù)是我们(men)实现基金扩容(róng)的第一步，也(yě)是至(zhì)关重(zhòng)要的一步(bù)，眼下我们(men)可能面(miàn)临了(le)一些突发情况需要解决，但是这和我(wǒ)们在张(zhāng)江科学(xué)城这三(sān)十年建设发展(zhǎn)过(guò)程中所经(jīng)历的相(xiāng)比，只(zhǐ)能算是一(yī)个非常(cháng)小的插曲。我们有信心(xīn)排除万难，尽一切可能化(huà)解当前突发(fā)事件的所有负(fù)面影响，维持预期(qī)和(hé)市场(chǎng)的信心。”位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念p>

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