全(quán)球头号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国(guó)证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的(de)美(měi)股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略(lüè)基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减(jiǎ吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西n)持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前(qián)30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的(de)相对(duì)较多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出(chū)水平高于(yú)经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会给经济和(hé)市场带来(lái)一(yī)定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚(yà)洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振经(jīng)济(jì)和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严(yán)重影响风(fēng)险溢(yì)价和经(jīng)济增(zēng)长，上述(shù)情况极(jí)有可能在周期(qī)的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区(qū)的政策制定者(zhě)支持(chí)货币和(hé)信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们(men)对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续(xù)承压(yā)，从而影(yǐng)响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出(chū)决策。

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