本轮新股中(zhōng)，有不(bù)少风(fēng)口的(de)企业，但基本面都非常(cháng)垃圾，虽(suī)然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发现(xiàn)大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不(bù)同制(zhì)程工艺，成(chéng)立5年就成长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸(cùn)晶圆代(dài)工产能第三大(dà)的(de)纯晶圆(yuán)代工企(qǐ)业。2015年，合肥(féi)市政(zhèng)府(fǔ)根据集成电路产业发展规(guī)划及“芯(xīn)屏器合”的(de)产(chǎn)业(yè)发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合作设立(lì)晶(jīng)圆代工厂，此后，晶(jīng)合集(jí)成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合(hé)集(jí)成(chéng)已成为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示(shì)驱动芯(xīn)片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面(miàn)板行业需求大(dà)幅下(xià)滑，公司选(xuǎn)择了(le)业绩最(zuì)好(hǎo)的(de)时候(hòu)上市(shì)，此后走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以神经(jīng)学(xué)科为(wèi)龙头(tóu)，强专(zhuān)科(kē)、小综(zōng)合的发展模式，形成覆盖(gài)全国(guó)核心区域的医疗服(fú)务网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾病(bìng)，也包括(kuò)妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比(bǐ)较低的那一档，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的(de)影响(xiǎng)，个(gè)人感(gǎn)觉比(bǐ)如几(jǐ)个(gè)国(guó)企医院（不论是(shì)收(shōu)入(rù)增(zēng)速还(hái)是估值），不关(guān)注了。

　　三(sān)、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家(jiā)拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模头(tóu)产品的设计、研发(fā)和生产及涂布技术产业化整(zhěng)体解决方案能力的高新技术(shù)企业。高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池(chí)生(shēng)产涂布机的(de)核心(xīn)部件，涂布是(shì)继制(zhì)备正负极浆料完成后的下一(yī)道工序，是锂电(diàn)池(chí)生产前段工序的核(hé)心环节，目的是将正负(fù)极(jí)浆(jiāng)料(liào)均匀地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜(tóng)箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布(bù)、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙(gài)钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中(zhōng)的薄膜晶(jīng)体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链(liàn)公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步，但行业(yè)基本见(jiàn)顶，下游需求(qiú)大幅放(fàng)缓，上游(yóu)锂矿价(jià)格大幅下滑(huá)，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产过(guò)程中很小(xiǎo)的一块(kuài)市场，天花(huā)板非常(cháng)低，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域(yù)，提(tí)供(gōng)模(mó)拟芯(xīn)片(piàn)及模块封装的代工服务的制造(zào)商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到模组封装，为(wèi)国内外客户提供一站式代工解决(jué)方(fāng)案，为(wèi)功率、传感(gǎn)和传输等领(lǐng)域的半导体产品公司提供完整生产制造平(píng)台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国(guó)际关联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但(dàn)由于规(guī)模扩大太快，折旧研(yán)发(fā)投(tóu)入初(chū)期非常高，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不容易快熬(áo)出头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需求在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压力显然(rán)是要比那(nà)些(xiē)已(yǐ)经规模化完(wán)成有(yǒu)利润(rùn)的公司大得(dé)多，且公司过(guò)于依赖中芯国(guó)际(jì)，未来还有可(kě)能(néng)面临同业竞争而收回(huí)许可的(de)风险。IPO募资(zī)高达219亿(yì)，非(fēi)常大的IPO了(le)，不太乐(lè)观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份主(zhǔ)要从(cóng)事分散染料及其(qí)滤饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以中(zhōng)高端(duān)分(fēn)散(sàn)染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等。

　　传风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里统(tǒng)染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下游服(fú)装行业景(jǐng)气度也(yě)一般，不关注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽(qì)车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营业务一(yī)直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场服务(wù)领域，为客户提供相关软件产品及服(fú)务。2010年被用(yòng)友(yǒu)网络收购后，公司继续独立(lì)经(jīng)营(yíng)上述业务。用(yòng)友汽车(chē)主要面向(xiàng)汽车(chē)行业的整(zhěng)车厂(chǎng)、经销(xiāo)商、服务站(zhàn)等(děng)客(kè)户(hù)，提(tí)供营销与后市场服务(wù)领域(yù)的数智化(huà)解(jiě)决方(fāng)案、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市(shì)，汽(qì)车软件服务，汽车数(shù)字化是趋势，且(qiě)随着人均(jūn)保有(yǒu)量的增长，公司行业(yè)前(qián)景不算很差，但公司(sī)自身技术含量较低(dī)，产品(pǐn)以(yǐ)车企(qǐ)营销系(xì)统为主，基本没什么(me)研发，都(dōu)靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力(lì)工程技术服(fú)务及地(dì)理(lǐ)信息(xī)技术服务。电力工程技术服(fú)务(wù)占主营(yíng)业务(wù)收(shōu)入比重(zhòng)超(chāo)过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工(gōng)程技术服务主要系为(wèi)电网企(qǐ)业、工商业企业电力相关(guān)工程提供规(guī)划咨询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电(diàn)网和(hé)地(dì)理信息设计咨询(xún)公(gōng)司，主要是(shì)电力(lì)工程技术服(fú)务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的(de)国家电网(wǎng)，本质上是工程类(lèi)企(qǐ)业(yè)，设备施(shī)工业务，所(suǒ)以应收款高，坏(huài)账多，现(xiàn)金流(liú)差，不(bù)关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物联网等领(lǐng)域提供射频前(qián)端的芯片(piàn)设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的(de)研(yán)发、设(shè)计(jì)和销售(shòu)。慧智(zhì)微具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组(zǔ)研发(fā)能(néng)力(lì)，技(jì)术体系(xì)以功率放大(dà)器（PA）的设(shè)计能力(lì)为核心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通(tōng)信频(pín)段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无(wú)线通信射(shè)频前端发射模组、接收(shōu)模组(zǔ)等。

　　射频前端芯(xīn)片模(mó)组公司，下游主要是消费电子(zi)，22年(nián)业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存货大幅增(zēng)长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大(dà)量研发投入，但(dàn)高(gāo)研发下，公司(sī)毛利率极(jí)低，远(yuǎn)低(dī)于(yú)同行业(yè)公司，但即便这样(yàng)，估值却一(yī)路上(shàng)升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未(wèi)来(lái)解禁后都会(huì)成为(wèi)抛售的主(zhǔ)力）。搞不(bù)懂这公(gōng)司的价值在(zài)哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要(yào)从事(shì)防(fáng)空预警雷(léi)达研(yán)发、生产、销售和服务的国家(jiā)级高(gāo)新(xīn)技(jì)术和专精(jīng)特新(xīn)“小巨(jù)人(rén)”企(qǐ)业。公司(sī)产品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内军方(fāng)客户(hù)和(hé)军工集团。成(chéng)立(lì)至今，航天南湖(hú)已(yǐ)成为我国(guó)防空预警雷达(dá)主要(yào)生产单位之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但利(lì)润远没(méi)有回到20年(nián)，且关联交易占比越来越(yuè)高，对于这种客(kè)户(hù)不透明度极高的军工企业，实(shí)在无法判断未(wèi)来(lái)的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家(jiā)互联网数(shù)字化虚拟商品综(zōng)合(hé)服务提供(gōng)商(shāng)，主要为移动(dòng)互联网相关场景客户提供移动互联网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等综(zōng)合运营服(fú)务，为物联(lián)网相(xiāng)关场(chǎng)景(jǐng)提(tí)供物联网流风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里量接入(rù)、硬(yìng)件方案、场景应用(yòng)等综(zōng)合解决(jué)方案(àn)及云终端解决方案，并根据客户需求(qiú)提供定(dìng)制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的(de)综(zōng)合型(xíng)中间商(shāng)，其主(zhǔ)要(yào)盈利模式(shì)是获得购销(xiāo)差(chà)价或服(fú)务佣金(jīn)，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联(lián)网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他通用流量(liàng)，业绩过去几年看起来不错，但公司现金流越来越(yuè)差，且互(hù)联(lián)网流量已经见顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依赖买量(liàng)来(lái)拓广业务，感(gǎn)觉上市就是业绩顶峰。

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