消费复苏的强烈信(xìn)号下，美妆(zhuāng)市(shì)场还(hái)没有真(zhēn)正等来中国消费者的回归。

　　国际美妆(zhuāng)巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年第三财季业(yè)绩(jì)显示，在截至3月31日的三个月内，集团净销(xiāo)售(shòu)额同比(bǐ)下滑12％至37.5亿(yì)美元(yuán)；净利润从上(shàng)年同(tóng)期的5.58亿(yì)美(měi)元大跌(diē)72％至(zhì)1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将业(yè)绩下滑主要归因于(yú)中国、韩国(guó)等亚洲地区旅游零售恢复(fù)缓慢导(dǎo)致(zhì)库存高企，在打折清(qīng)理库(kù)存的(de)同时，渠道(dào)的(de)补货订(dìng)单也有所减少。据管理层(céng)透露，本(běn)季度(dù)全球旅游零售有机销售(shòu)额(é)就下(xià)降(jiàng)了45％。

　　这已是雅诗兰(lán)黛业绩下滑(huá)的第四(sì)个(gè)财(cái)季。2023财年前三财季，雅诗(shī)兰黛净销售额同比下降13％至(zhì)123.01亿美元；净利润同(tóng)比下降(jiàng)55％至10.39亿美(měi)元。旅游零售(shòu)的(de)问题首当(dāng)其(qí)冲(chōng)。

　　这一局面不会很快(kuài)扭转(zhuǎn)。该集团首(shǒu)席执行(xíng)官Fabrizio Freda在财(cái)报交流会上表示，“亚洲(zhōu)旅游零售业的(de)复苏(sū)比(bǐ)我们预期的更(gèng)不稳(wěn)定，其他地区(qū)更加缓慢，第(dì)四(sì)财(cái)季的不利因(yīn)素比我们(men)2月份预期(qī)的要大得多(duō)。”

　　雅诗兰黛(dài)不得不再次下调全财年业绩预期。据预计，2023财年(nián)雅诗兰黛集团净销售额(é)同比下降10％-12％；有机净销售额(é)下(xià)降(jiàng)5％-7％。

　　投资者们也终(zhōng)于失(shī)去耐性(xìng)。业绩发布当日，雅诗兰黛股价(jià)破纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破(pò)200美元/股(gǔ)。截至5月5日(rì)收盘(pán)，雅诗(shī)兰黛股价回升(shēng)至203.54美元/股(gǔ)，市(shì)值(zhí)为727.5亿(yì)美元(yuán)。但和年(nián)初相比，该股票股价跌幅已(yǐ)近20％，市(shì)值(zhí)蒸发逾百亿美元。

　　押注旅游零售，零售商却(què)在清库存

　　作为跨国(guó)美妆企业的重要渠(qú)道，雅诗兰黛在旅游零(líng)售(shòu)已深(shēn)耕超(chāo)30年。如(rú)今(jīn)被“控诉”的旅游零售渠道，曾以高(gāo)速增长的态(tài)势让公司引(yǐn)以为傲。

　　据媒体报(bào)道(dào)，雅诗兰黛通过该渠道每年触及超(chāo)过30亿消费者。雅诗兰(lán)黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零(líng)售推动雅诗兰(lán)黛在(zài)过去十(shí)年中实现(xiàn)巨大增长(zhǎng)。

　　根据雅诗兰黛集团方面(miàn)透露，基于过去几(jǐ)年(nián)海南旅游零(líng)售快速增长，去年(nián)7月在(zài)海(hǎi)南发生(shēng)新(xīn)冠疫情时，集团(tuán)与零售(shòu)商均对疫(yì)后的市场(chǎng)恢复信心十足，采购了大量产品。但此(cǐ)后因恢(huī)复不(bù)及预期，导致该渠道库存(cún)高企，零售(shòu)商(shāng)目前仍在一边清(qīng)理库存，一(yī)边减少采(cǎi)购量，最终(zhōng)导致(zhì)业绩(jì)问题。

　　旅游零售渠道何(hé)以撼动整个集(jí)团业(yè)绩？从全球旅游(yóu)零售(shòu)业务来(lái)看，2004财年，雅诗兰黛的旅(lǚ)游零(líng)售业务(wù)销售额约占(zhàn)全年销售额的6％，到2021财年该业务(wù)销(xiāo)售额占比达到28％，超过(guò)集团销售额的1/4。且(qiě)旅(lǚ)游零售渠道在雅诗兰(lán)黛集团的护肤、彩妆(zhuāng)、香水和(hé)护发等整个品(pǐn)类(lèi)渠(qú)道中市(shì)场份额领先(xiān)。

　　随着海南(nán)离(lí)岛(dǎo)免税在(zài)疫情期间快速发展(zhǎn)，中国旅(lǚ)游零售市场(chǎng)对于(yú)雅诗兰(lán)黛集团更(gèng)是2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才举足轻重。2022财年报告指出，集(jí)团最大的客户就是在中国旅游零售渠道中销售(shòu)产品。正因为如此，海(hǎi)南旅游零售渠道(dào)的疲软(ruǎn)就直接导致了(le)在第三财季(jì)，雅诗兰黛护肤品类净销售额从2022财年的23.95亿美(měi)元(yuán)暴(bào)跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝(lán)之谜、雅(yǎ)诗兰黛、Dr.Jart+品牌的(de)净销售额(é)均(jūn)有所下滑(huá)。

　　雅诗(shī)兰黛在(zài)交流会上提及，过去半年里虽然海南旅游客流在增加，但(dàn)是该市场的美妆消(xiāo)费转化却远不(bù)及预期。此外时代财经注意(yì)到，雅诗兰黛(dài)旅游零售渠道商品的“地板价(jià)”一直(zhí)以来(lái)被(bèi)不少消(xiāo)费者诟(gòu)病(bìng)。

　　过去两年里(lǐ)，韩国、日本(běn)免税(shuì)渠道(dào)的(de)大(dà)量商品通过保税仓形式(shì)流(liú)入中国市(shì)场，在库存饱(bǎo)和(hé)、直播、离(lí)岛(dǎo)免税等多方因素带动下(xià)，各渠道竞争(zhēng)激(jī)烈，许多(duō)明星产品在市场上价格“击(jī)穿(chuān)地板”。雅(yǎ)诗兰黛集团旗下的(de)品牌(pái)雅诗(shī)兰黛与倩碧就(jiù)是(shì)其中(zhōng)典型。

　　巴克莱(lái)银行分(fēn)析(xī)师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团(tuán)旅游零售业务内部的(de)控制度和(hé)话语权提出(chū)质疑。今年初(chū)，雅诗(shī)兰黛等国际美妆纷纷提升售价，同时伴随的还有旅游零售渠(qú)道(dào)的折扣(kòu)收缩，这从(cóng)一定程度上也(yě)阻碍了消费者(zhě)“剁手”。

　　代工订(dìng)单(dān)缩减，美(měi)妆市场(chǎng)尚(shàng)未(wèi)复苏

　　雅诗(shī)兰(lán)黛集(jí)团的困境也并非个例。今年以来，其他美妆集团也没有等(děng)到(dào)中国消费者如预(yù)期那(nà)般回归。

　　截(jié)至(zhì)3月31日，宝洁(jié)在中国最(zuì)新财季有机(jī)销(xiāo)售额同比增(zēng)长(zhǎng)2％，但(dàn)旗(qí)下(xià)王(wáng)牌化(huà)妆品牌SK-II因游客未大规模回(huí)归(guī)而在旅游零售渠道(dào)的销售额有所(suǒ)下降。

　　“想(xiǎng)到(dào)惨，没想(xiǎng)到这(zhè)么惨。”一(yī)位国际美(měi)妆品牌内部人士对(duì)时代财经形容今(jīn)年以来的市场情况。另据多位美(měi)妆行(xíng)业人士透露，今年一季度品牌销售平平，美妆消费(fèi)复苏不及预期也成为共识。“经济大环境不(bù)好，化妆品(pǐn)成为可以缩减的支出(chū)。”有人如是(shì)解(jiě)释(shì)。

　　欧莱(lái)雅集团也在最新财季指出，中国所在(zài)的北亚市场(chǎng)在集团(tuán)增速垫底，仅1.9％。公司管理(lǐ)层直言，线下的客流回来了，但销售尚未复(fù)苏。而本土头(tóu)部(bù)美妆(zhuāng)公司贝(bèi)泰(tài)妮在今年一(yī)季度营(yíng)收和净利润增速均显著放缓(huǎn)。

　　这亦导致了(le)上(shàng)游代工厂(chǎng)的订单缩减。一位国际美妆(zhuāng)巨(jù)头代(dài)工厂内部人士(shì)表示(shì)，“比去年好，但生意没有预(yù)期的那么乐观。”而这个差距主要反映(yìng)在订单(dān)数量上。

　　值得关注的是，在今(jīn)年一季(jì)度，曾(céng)在疫情(qíng)三年依(yī)托直播而猛增的线上销售彻底“哑火”。

　　据华(huá)福证券研报，今年(nián)1-3月(yuè)淘系销(xiāo)售口(kǒu)径(jìng)显(xiǎn)示，欧莱雅集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之谜，宝洁(jié)旗下SK-II，资生堂旗下资生堂(táng)品牌，GMV与(yǔ)销(xiāo)售量均同比录得双位数下滑，其中雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛GMV下(xià)滑超30％，销售(shòu)量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的润百颜(yán)，贝泰妮的薇诺娜，上海家(jiā)化的玉泽(zé)、佰草集，水羊(yáng)股份御泥坊等都没能逃(táo)脱GMV大幅下(xià)滑(huá)的(de)命运。

　　图片来源：华福证(zhèng)券

　　在某国际美妆集团电商部门工作的歪歪（化(huà)名(míng)）对时代财经透露，业绩增长贡献(xiàn)多来源于几(jǐ)个头部品(pǐn)牌，“因为前(qián)几年直(zhí)播美妆腾飞，品牌目(mù)标原(yuán)本高(gāo)得离谱，高(gāo)得我都想摆烂了。我(wǒ)们品牌去年（销(xiāo)售(shòu)）比(bǐ)前年(nián)涨60％，但今年的全(quán)年目标比去年实(shí)际(jì)达成同比下降10％。集团还有一些品牌也(yě)在(zài)降标。”

　　她还指出(chū)，因为销售疲软，今年以来品牌的各项费(fèi)用均有缩减，“下调(diào)的(de)费用(yòng)有推(tuī)广费(fèi)、活动费、赠品费，以及参与电商平台满减活动时(shí)减下来的差价。”

　　小(xiǎo)品牌的日子似(shì)乎更难。据一名纯(chún)净美(měi)妆品牌市场(chǎng)人(rén)员透露(lù)，“一季度(dù)销(xiāo)售目(mù)标倒是完成了(le)，但是(shì)现(xiàn)在(zài)品牌方都发猛力，竞争(zhēng)激烈，消费者(zhě)要求也(yě)变(biàn)高了。我们(men)线(xiàn)上的投放费用几乎是从(cóng)1到0，去年计划还(hái)做了明(míng)星投(tóu)放、达人投放，今年本来有计划，但现(xiàn)在全部(bù)停止了2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才。公司架构还在调整(zhěng)。”

　　美(měi)妆市(shì)场何(hé)时真正回(huí)暖(nuǎn)？目前(qián)鲜(xiān)少有人能(néng)给出明确(què)答案，“静观其(qí)变”成了不少业内人士对当下市场的(de)判断(duàn)。年初的各公(gōng)司(sī)的涨(zhǎng)价(jià)策(cè)略显然未能(néng)解决根本问题(tí)，与此同时有公司毅(yì)然选择(zé)加码供应链(liàn)投资(zī)，以(yǐ)缩短市场反应周期；有公司选择收购潜力(lì)品牌，创造增长(zhǎng)引擎；还有公(gōng)司(sī)则重(zhòng)押线下专柜，深入低线城市(shì)抢占市场份额。

　　疫情政策(cè)调整(zhěng)后，消(xiāo)费者们首先奔向餐饮、旅游等典型的线下消费场景，而美妆(zhuāng)领域似乎无法享受到这(zhè)场(chǎng)消费的复苏。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才