看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公(gōng)布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价(jià)格(gé)压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压(yā)下(xià)行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的(de)进口铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其(qí)受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同(tóng)样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多(duō)次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行未(wèi)来将继(jì)续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做(zuò)出进一(yī)步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布(bù)的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥(ào)国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分(fēn)析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(y折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ǔ)偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的(de)出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的(de)产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口(kǒu)利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎ折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的(de)累(lèi)库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再(zài)度(dù)对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜(cài)油将(jiāng)不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续(xù)需(xū)要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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