5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的(de)江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前约(yuē)定(dìng)的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过(guò)原计划(huà)在重卡(kǎ)行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗，此(cǐ)次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽(qì)车(chē)前(qián)后耗(hào)了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告(gào)终。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两(liǎng)年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通过山西省产权(quán)交易市场公开挂(guà)牌方式，出售全(quán)资子(zi)公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意向受(shòu)让方(fāng)，符(fú)合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也按照(zhào)相关交(jiāo)易规(guī)则(zé)支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于(yú)江铃重型汽车(chē)有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确(què)定就(jiù)目标股权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得(dé)国(guó)资管理有(yǒu)权(quán)单位的批准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内(nèi)完(wán)成，项目双(shuāng)方(fāng)经协(xié)商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时(shí)长达2年(nián)之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗　　成为“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身(shēn)是(shì)山西省汽车工(gōng)业集(jí)团。作(zuò)为(wèi)一家(jiā)老牌国(guó)营(yíng)企业(yè)，该(gāi)公(gōng)司主要(yào)组装生(shēng)产重型(xíng)卡(kǎ)车与货(huò)车(chē)，但由于经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将(jiāng)太(tài)原(yuán)重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进(jìn)入重卡领(lǐng)域(yù)的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总(zǒng)销(xiāo)量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)却对太(tài)原重汽(qì)产生了兴趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更(gèng)名(míng)为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的意图是实现商用(yòng)车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆重(zhòng)型载货(huò)车、10万台发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对(duì)重卡市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计(jì)销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再(zài)披(pī)露有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债(zhài)的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃重汽停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽(qì)车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿(yì)元(yuán)的(de)现金增资。这一举动的(de)主要(yào)目的是(shì)降低江铃重汽的(de)资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽车自(zì)身近(jìn)年来日(rì)子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实现(xiàn)归母净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就(jiù)达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的(de)净利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净(jìng)利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流(liú)状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其(qí)经营活(huó)动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍(réng)将(jiāng)继续积(jī)极推(tuī)进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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