财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多凝神静气的意思，凝神静气的意思解释股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基(凝神静气的意思，凝神静气的意思解释jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经(凝神静气的意思，凝神静气的意思解释jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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