5月9日(rì)晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则(zé)公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停(tín雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗g)牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国(guó)内(nèi)期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次(cì)公开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华(huá)财(cái)经第(dì)二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的(de)交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等(děng)相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第(dì)一大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披(pī)露的(de)招股书，截至2021雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗的女人用吗年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一(yī)和(hé)上海经一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证(zhèng)股份(fèn)为(wèi)证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案(àn)，同(tóng)时(shí)与政(zhèng)府机关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软件收入较上年同(tóng)期(qī)略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基(jī)本(běn)持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的大型政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及利润下(xià)降(jiàng)。报(bào)告期(qī)内公(gōng)司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基(jī)础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势(shì)，开(kāi)始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字(zì)经济业务(wù)上，不同程(chéng)度(dù)受(shòu)到(dào)需求端(duān)的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财(cái)经，但(dàn)文(wén)华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑(yí)是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于(yú)文(wén)华(huá)财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了(le)《意(yì)向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对(duì)方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易(yì)各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要(yào)的内部(bù)决(jué)策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升通(tōng)道(dào)。截(jié)至5月9日(rì)收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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