芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年失业率的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动(dòng)参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口的增加不能(néng)完全解释(shì)青年失(shī)业率的上(shàng)升(shēng)，更重(zhòng)要却(què)被忽(hū)视的因素是青年(nián)人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大(dà)幅推高青年失业率。假如今年3月分母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人口(kǒu)只能(néng)将(jiāng)失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失(shī)业率却(què)高达19.6％。我们认(rèn)为，失(shī)业(yè)人(rén)口会(huì)随(suí)着经济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此(cǐ)可(kě)将(jiāng)青(qīng)年(nián)失业(yè)率拆解为青年失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是(shì)抬(tái)高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青(qīng)年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青年(nián)失(shī)业人(rén)员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)由(yóu)低到高两个特点。2010年农(nóng)业(yè)和工(gōng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业(yè)。以受教(jiào)育(yù)年(nián)限作为维度，青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的行业(yè)流向较(jiào)高行业，但(dàn)是知识密集型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比整体失(shī)业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的(de)主力是知识密集(jí)程(chéng)度较低的(de)餐(cān)饮(yǐn)、零售等(děng)服(fú)务业，而知识密集程度较高的生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在(zài)减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是(shì)就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释青年失业(yè)率的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应(yīng)青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率的变(biàn)动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业率上升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现明显下(xià)降(jiàng)；外需、房(fáng)地(dì)产等不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗strong>

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端可能会越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值(zhí)。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查失(shī)业(yè)率较去年(nián)同期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却(què)较去年(nián)4月逆势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推(tuī)高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影响青年(nián)失业率的主(zhǔ)要是三个因素(sù)：①青年失业(yè)人口；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着(zhe)青年劳动力的变化(huà)。这(zhè)三(sān)个因素均(jūn)为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当我们(men)讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常认为失业(yè)率上(shàng)升(shēng)一定是失(shī)业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判断对(duì)于全年龄段失(shī)业率来(lái)说并没有问(wèn)题，因为(wèi)我(wǒ)国(guó)的劳动力总量(liàng)（也称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能(néng)忽视(shì)分(fēn)母的变动，因(yīn)为青年劳动力(lì)波动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整体失业(yè)率变动的(de)是失业人口(kǒu)数量（分(fēn)子(zi)），但决定青年失业率变动的(de)却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于服(fú)务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人(rén)，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万(wàn)。国家(jiā)统计局(jú)在3月就业(yè)数据解读时，披(眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗pī)露了当(dāng)前青年(nián)就业(yè)和失业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的青年6418万(wàn)人，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业人(rén)员比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年失(shī)业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失(shī)业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月青年失(shī)业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受夏(xià)季毕业影响，我国青年(nián)失业率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐(zhú)步(bù)回落(luò)，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青(qīng)年群(qún)体(tǐ)由于(yú)工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在企业(yè)裁员时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力(lì)调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿但从未(wèi)工作(zuò)过的(de)失业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分失业人(rén)群后，剩下的青年失业人口中，第(dì)一(yī)大失业原因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比，裁员比(bǐ)例(lì)从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之(zhī)二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。各年(nián)龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)员(yuán)中(zhōng)66.2％是(shì)接受过(guò)大学教(jiào)育的，这一比例在其他(tā)三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受(shòu)教(jiào)育程度也大(dà)致类(lèi)似，青年人由于(yú)年龄限制，接(jiē)受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照接受过(guò)大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度(dù)从(cóng)低到(dào)高

　　青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)的行业与青(qīng)年就业分(fēn)布(bù)基本一致。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分(fēn)别为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人口的(de)65％左右。同(tóng)时，这5个(gè)行业(yè)也是青年(nián)就业集(jí)中(zhōng)的行业(yè)，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看(kàn)，青(qīng)年失业人(rén)口的行业(yè)分布是(shì)由就业(yè)分(fēn)布决定(dìng)的(de)，吸(xī)纳(nà)就(jiù)业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大(dà)规模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青年(nián)失(shī)业人(rén)口来(lái)自何处之前，需要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年(nián)就业从工农业大(dà)量流(liú)入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的生(shēng)产供(gōng)应业，这四个行业是国民(mín)经济分类的(de)农(nóng)业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳青年就(jiù)业的比例均增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育(yù)年限在14年(nián)以上(shàng)，依(yī)次是(shì)：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会(huì)工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行(xíng)业(yè)是过去(qù)十年青年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业(yè)比例变动与行(xíng)业平均受教育(yù)年(nián)限基本(běn)一致，即(jí)青年就业(yè)从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行(xíng)业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业的(de)青年失(shī)业比例（该行业的青年失业人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业(yè)的青年就业(yè)比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年(nián)就业总(zǒng)人数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研(yán)服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图(tú)11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是(shì)一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化(huà)。今(jīn)年一季(jì)度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的增(zēng)速(sù)缺口。分行业来(lái)看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况较好(hǎo)；知识密集(jí)程度更高的(de)房(fáng)地产业、租赁(lìn)和商务服务业(yè)、信息技术服(fú)务(wù)业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对(duì)较(jiào)慢(màn)。

　　因(yīn)此从(cóng)失业率(lǜ)的分子端来看，当(dāng)前青年失业(yè)人员增长的症结在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方(fāng)面(miàn)，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业大量流(liú)向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技(jì)术等行业。另(lìng)一方面(miàn)，年初疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱后，经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的(de)生(shēng)活性服务(wù)业，而(ér)知识密(mì)集程度较(jiào)高的(de)生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏(sū)结构分化，带来的青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业(yè)尚未(wèi)出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育的青年(nián)失业人(rén)口而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业率的(de)分母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳动力，主要由青年人口和(hé)劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳(láo)动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动力(lì)首(shǒu)先取(qǔ)决于城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口，这(zhè)两部分增(zēng)量(liàng)未来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始(shǐ)明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年有明显增(zēng)长，但可能仍(réng)然较难回到十(shí)三五期间超(chāo)2000万的规(guī)模(mó)。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速(sù)增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与(yǔ)率有两个特点，一是低于(yú)其他年龄段(duàn)群体，大部分青(qīng)年在校，并未进入(rù)劳(láo)动市场。二(èr)是(shì)近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期(qī)下(xià)降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有(yǒu)3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率的(de)下降(jiàng)主要有(yǒu)三(sān)方(fāng)面原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的(de)时间(jiān)里，该年龄(líng)段的在校生增(zēng)加了(le)493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远快于(yú)此(cǐ)前十年增速。

　　二(èr)是(shì)部分群体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市(shì)场，在未(wèi)来经济和就业(yè)好(hǎo)转后会回到(dào)劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规模(mó)比1月(yuè)份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业形势恶化(huà)时(shí)，也(yě)会(huì)影响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变化导致初(chū)次进入(rù)劳动市场时间(jiān)推迟(chí)，降(jiàng)低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕(bì)业(yè)即(jí)进入就(jiù)业市(shì)场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈(liè)，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青(qīng)年(nián)人(rén)初次就业时(shí)间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要(yào)

　　失业(yè)人口的增加不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释(shì)当(dāng)前(qián)青年失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失业(yè)人(rén)口增(zēng)加，同(tóng)时(shí)劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下(xià)降趋(qū)势。青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是(shì)人口(kǒu)长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这(zhè)一(yī)概念的两个(gè)要点：一(yī)是调查(chá)失业(yè)率是城(chéng)镇(zhèn)就业范围(wéi)，并(bìng)非针对(duì)全部就业人(rén)口，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的(de)就业人(rén)口并(bìng)未包(bāo)含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失(shī)业率的讨论以全国(guó)青年人(rén)口数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本(běn)篇报(bào)告如无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇(zhèn)就业(yè)口径(jìng)。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的(de)劳动(dòng)年龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求参加社会经(jīng)济(jì)活动的人员。包括就业(yè)人员和失业人(rén)员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入(rù)劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为(wèi)约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失(shī)业(yè)率来自全国(guó)月度劳动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次(cì)全(quán)国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为(wèi)中国大陆(lù)的城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时(shí)准确反映(yìng)劳(láo)动力(lì)市(shì)场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在(zài)全国范围内开展(zhǎn)，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样比(bǐ)例(lì)是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数会根据普查数(shù)据进行修正，但结构数据仍(réng)会(huì)存在差异。比如2020年(nián)的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约(yuē)2100万人(rén)。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券(quàn)股(gǔ)份有限公司