财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已(y甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女ǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女整体(tǐ)观点是大(dà)概(gài)率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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