看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续(xù)一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部(bù)公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次(cì)大幅加息，今雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗年3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河(hé)谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到(dào)影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低(dī)，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累(lèi)库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复(fù)以及出(chū)口(kǒu)走弱较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱(ruò)复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的(de)开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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