公募(mù)基(jī)金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资(zī)思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份三公里是多少米，三公里是多少米(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势(shì)之一(yī)在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一(yī)目标(biāo)的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模(mó)最大的(de)基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间修(xiū)复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社(shè)融和地产数据(jù)分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合(hé)同约定(dìng)较高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基(jī)金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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