美国历(lì)史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国(guó)财长耶(yé)伦就(jiù)美国债务违约(yuē)发出(chū)警(jǐng)告，如果(guǒ)国会无法解(jiě)决债务(wù)上限(xiàn)问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发生(shēng)债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务违约(yuē)

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦5月1日警告称，如果国会无法解决(jué)债(zhài)务上限问题(tí)，美(měi)国可能最早于6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽(jǐn)快(kuài)采取行动”，以(yǐ)解决(jué)31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定借款上限(xiàn)问题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致信民(mín)主、共和两党的(de)国会参众(zhòng)两院领导人，告(gào)知联邦政府举债额度比(bǐ)预期(qī)消耗更快，国会(huì)应尽(jǐn)早采取行(xíng)动，维护(hù)美国“信(xìn)用(yòng)”和各方对(duì)美国(guó)的(de)“信心(xīn)”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员(yuán)处理(lǐ)债务(wù)上限的(de)重(zhòng)要性。“我们从过去(qù)的债务(wù)上限僵局中了(le)解到，等(děng)到最后一刻才暂停或提高债务(wù)上限可能会对企业和消(xiāo)费者信心(xīn)造成严重损害，加重纳税(shuì)人的短期借贷(dài)成(chéng)本，并对(duì)美国的信用评级产生负面(miàn)影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所(suǒ)以在一个月(yuè)之后财政部就可能(néng)耗(hào)尽现金(jīn)，其中重要的一个(gè)原因(yīn)是最近税收收入放缓。她表示，财政部(bù)正在暂停发行州和地(dì)方政府系列证(zhèng)券，以(yǐ)避免突(tū)破债(zhài)务上(shàng)限。

　　此前(qián)，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在不(bù)确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公室发布的(de)最新报(bào)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，美国(guó)在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月(yuè)底的(de)税(shuì)收收(shōu)入低(dī)于国会预算(suàn)办公(gōng)室2月份的预期，我们现在估计(jì)，财政部在6月初用尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道称，在(zài)早些时候的一(yī)份报告中，国(guó)会预算办公室预测(cè)，非常措施可能会(huì)在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出警告后，美(měi)国总统拜(bài)登已邀请美国(guó)国会(huì)的四位领导人(rén)于5月9日在白(bái)宫就债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题举行(xíng)会(huì)议(yì)，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告(gào)：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路透社(shè)报(bào)道，美国财政部长耶伦日(rì)前曾(céng)警告称，如果美国国会(huì)未(wèi)能提(tí)高政府的债务上限，由(yóu)此(cǐ)产(chǎn)生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来(lái)几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企(qǐ)业高管活动中发表(biǎo)讲话说，美(měi)国债务违(wéi)约将导致失业(yè)，同时(shí)使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和(hé)信用卡上的支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元的借款上限是国(guó)会的“基(jī)本(běn)责(zé)任”。她警告说(shuō)，如果债务违约将引(yǐn)发一场(chǎng)经(jīng)济和金(jīn)融灾难，“违约(yuē)将提高永(yǒng)续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务(wù)上限，美国(guó)企业将面临不断恶(è)化的信贷市场(chǎng)，政府可能无法向依赖(lài)社会保障的相关(guān)家庭和(hé)老(lǎo)年(nián)人发放款项。

　　耶伦(lún)指出，众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人和白宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威(wēi)胁(xié)我们在过(guò)去两(liǎng)年所取得的(de)所有进展”。

　　美国众议(yì)院通过债务(wù)上限法(fǎ)案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美(měi)国民(mín)主共和两党围绕债务上限的党争不断(duàn)加剧，引发全球(qiú)对于美债违约可能引发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案(àn)规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美学生党如何自W，如何自我安抚ff0000; line-height: 24px;'>学生党如何自W，如何自我安抚国国会(huì)为联邦(bāng)政府(fǔ)设定的为履行已产生(shēng)的支付(fù)义务而举债的最高额度，触及这条“红线”意(yì)味(wèi)着(zhe)美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布(bù)声明称，美国总统拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性(xìng)，并(bìng)解决债(zhài)务上限问(wèn)题。

　　据(jù)美(měi)国《国会(huì)山报》报道(dào)，美(měi)国参议院多(duō)数党领袖舒默驳斥了共和党的债(zhài)务上限法案(àn)，称其为“美(měi)国违(wéi)约法(fǎ)案”。白(bái)宫称(chēng)该(gāi)法案是(shì)“为获取极端让步(bù)而进(jìn)行的鲁(lǔ)莽尝试(shì)”，并表(biǎo)示如果该法案(àn)到达拜登的(de)办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国(guó)国债(zhài)违约风险逼近(jìn)

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈判陷入(rù)僵局，再次提(tí)升市(shì)场担忧。美银的美国利率策略师认为(wèi)，自上周以来，美国(guó)利率反弹，美债收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况(kuàng)的催(cuī)化剂(jì)是对美国银行体系的(de)担忧(yōu)再度抬头。市场(chǎng)定价美联(lián)储下周最后一次(cì)加息(xī)，这与(yǔ)我行的美国经(jīng)济团(tuán)队的预期(qī)一致。进一(yī)步加息是有可能的(de)，但考虑(lǜ)到银行体系的(de)漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国(guó学生党如何自W，如何自我安抚)债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根(gēn)大通预(yù)计，美国债务(wù)上限问题(tí)最早将在下个月显现出(chū)来。该行认为，美国国债出现(xiàn)技术性违约的(de)风险“不小”。摩根大通在(zài)报(bào)告中表(biǎo)示(shì)，预计有关(guān)美国(guó)债务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩(biàn)论(lùn)都(dōu)将“危险地(dì)逼(bī)近”最后期限。该行的美国利率策略团队预计(jì)，美国财政部(bù)可能(néng)在8月中旬(xún)之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美国债务上限对未来(lái)的僵局没有帮助；在(zài)共(gòng)和党和民主党(dǎng)领导人提出最新财(cái)政提(tí)案(àn)后，解决美(měi)国(guó)债(zhài)务上限僵局的方法仍(réng)未明晰(xī)。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美国触(chù)及(jí)关键的(de)债(zhài)务(wù)上限最后期限(xiàn)的(de)时间(jiān)可能会早(zǎo)于市场普遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透(tòu)露(lù)的信息有(yǒu)限，但(dàn)是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月达到美国债(zhài)务上限(xiàn)的(de)可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国已在今年1月触及债务上限，财(cái)政部可通过特(tè)别措(cuò)施和TGA余(yú)额两(liǎng)大途径缓解(jiě)燃眉(méi)之急。近日市场对美国债务上限问题的担忧情绪再次升温，这(zhè)主要(yào)是由税收同比减(jiǎn)少与(yǔ)国会两党僵持这两个(gè)因素催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后(hòu)备方案(àn)等三个(gè)角度(dù)看(kàn)，我们认为美(měi)债(zhài)在(zài)今年6月违(wéi)约的风险仍然较小。债务上(shàng)限问题可能导(dǎo)致货币市场与债(zhài)券市场加大波动，但总(zǒng)体(tǐ)而言预计其直接影响有限。

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