财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业(yè)内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门(mén)正(zhèng)陆续召(zhào)集相(xiāng)关保险公司(sī)开会，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差损，要求(qiú)新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部(bù)门陆续召集了(le)多家寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要(yào)求(qiú)险企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行(xíng)调(diào)研会的(de)后续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业(yè)协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重点调(diào)研普通险预定(dìng)利(lì)率分布(bù)、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率对公司(sī)和行(xíng)业(yè)的影响，包括对新(xīn)产品定价、存(cún)量(liàng)业务(wù)退(tuì)保、销售行(xíng)为、市(shì)场竞争(zhēng)分(fēn)析(xī)变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率达成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺态调(diào)整。具体的(de)调(diào)整方案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财(cái)联(lián)社记者表示，此次(cì)主要涉及(jí)新开发产品的定价(jià)利(lì)率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落(luò)，股票和(hé)基金投(tóu)资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主要券种长(zhǎng)端(duān)利率(lǜ)中枢(shū)下行(xíng)，长(zhǎng)久期债(zhài)券(quàn)和优(yōu)质(zhì)非标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场波动率(lǜ)较大(dà)、对(duì)投资(zī)收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调(diào)整评(píng)估利率、防范(fàn)化解(jiě)利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成(chéng)本(běn)将大幅(fú)刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚性(xìng)负(fù)债(zhài)成(chéng)本压力(lì)，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属性有望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负(fù)债成本、低利润产角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量(liàng)对利(lì)率敏(mǐn)感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压(yā)力(lì)致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海(hǎi)外(wài)，低利率环境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利(lì)率地(dì)位(wèi)震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的(de)利差损风(fēng)险、险企利(lì)润(rùn)承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调(diào)整评(píng)估利(lì)率等降低负(fù)债端(duān)成(chéng)本。

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