财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将是持(chí)续关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么　　

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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