民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会(huì)是(shì)中国(guó)“第(dì)一展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们(men)赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会，把握人流交织背后的中国出口暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下(xià)开展，我们随(suí)即赶赴(fù)广交会(huì)开展专项调研，用另一个视角观(guān)察(chá)中国出(chū)口企业现(xiàn)状(zhuàng)，并捕捉一些能够反映中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广(guǎng)交会(huì)观察(chá)中国(guó)企业出口状况，有两大天然优势(shì)。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类最全、参会采购商(shāng)数(shù)量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国(guó)第(dì)一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达到(dào)150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，涉(shè)及16个大类品种，基(jī)本覆(fù)盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所涉(shè)及的(de)规(guī)模大小和(hé)所(suǒ)属(shǔ)地域非常(cháng)广泛(fàn)，包括大量中小外贸(mào)企(qǐ)业，也包括行业龙头企业(yè)。广交会(huì)能够提供充足(zú)样本(běn)，便于我们观察中国外贸出(chū)口企(qǐ)业群(qún)像，这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而言(yán)，外贸展会是(shì)重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的(de)数(shù)量和质量，影响外(wài)贸企业长期新增订单。广交会(huì)参会客户及参展氛(fēn)围，能够为我们(men)把握更长(zhǎng)趋势的外贸大(dà)环境和出口(kǒu)大(dà)趋势(shì)提(tí)供(gōng)线索。这(zhè)是(shì)广(guǎng)交会反馈中国出口信息(xī)的第二(èr)大优(yōu)势。

　　本次(cì)广(guǎng)交会调(diào)研，我们得到当下中国出(chū)口企业群(qún)像五点特征，或预(yù)示中(zhōng)国出(chū)口趋势。

　　趋势(shì)一，客流(liú)总(zǒng)体旺(wàng)盛，然更多来自境(jìng)内采购(gòu)商，欧(ōu)美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会客流量(liàng)相对旺盛，相(xiāng)较以(yǐ)往，今(jīn)年(nián)境内采购商(shāng)明显(xiǎn)增多。境内和(hé)境外(wài)客(kè)流比重达(dá)到3:1。往年国内外客户(hù)充分交流时，境内和(hé)境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外商以(yǐ)东盟(méng)、日韩、非(fēi)洲(zhōu)为主，还包含部(bù)分中(zhōng)东和俄罗斯客户(hù)群(qún)体。欧美客户数(shù)量(liàng)明显下降，意味着高效益客户(hù)不足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋势(shì)二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我们之(zhī)前长三角出口调研信息(xī)一致(zhì)，本次广(guǎng)交会调(diào)研反(fǎn)馈，一带一路(lù)国家订单增(zēng)幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单(dān)总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单(dān)，中国不同类型出(chū)口企业(yè)感受存异。部分企业表示今年(nián)对(duì)俄(é)快速(sù)增(zēng)长，增速(sù)甚至超过30％；部分(fēn)企业则表(biǎo)示今年对俄(é)出口并未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出(chū)口压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年海外需(xū)求(qiú)较(jiào)过去两年明显走弱，不同规模和(hé)类型企业反(fǎn)馈，它们(men)具体面(miàn)临的出口压力存(cún)在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单(dān)明(míng)显下滑，中大型(xíng)企业反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单虽有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部分大中型(xíng)企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业面临较为(wèi)普(pǔ)遍的贸易(yì)摩擦。不仅传(chuán)统的欧美(měi)发达(dá)国家对中国外贸企业(yè)保有持续的贸易摩擦，甚至(zhì)发展中经济体与(yǔ)中国之间的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例(lì)如(rú)中国对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保护本(běn)地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又例如(rú)，东非(fēi)共同体(tǐ)对(duì)外关(guān)税税率分三(sān)档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置关税的(de)初衷是为(wèi)保护本(běn)地(dì)制造业免(miǎn)受廉(lián)价进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转移(yí)范围(wéi)正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率和劳(láo)动力成本因素影响，当前中国企业已(yǐ)经(jīng)开始产业转移(yí)。疫(yì)情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是这(zhè)一轮(lún)产业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布《中国(guó)出口的(de)优势与忧(yōu)虑(lǜ)》和《中国产业转(zhuǎn)移(yí)的三点现实》两篇专题报告，提(tí)示中(zhōng)国(guó)出口两(liǎng)点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订单和金额(é)或将(jiāng)大增，主因去(qù)年底订单(dān)转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企(qǐ)业迎来产业转移浪潮，并影响中国出(chū)口产(chǎn)品结构。

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们前往(wǎng)广州进行专项(xiàng)调研(yán)，从另一个(gè)角度观(guān)察中国(guó)当下出口现状(zhuàng)以及中(zhōng)国出口企业面(miàn)临的(de)长(zhǎng)期(qī)趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸(mào)企业而(ér)言(yán)，外(wài)贸展会是一个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新客户群(qún)体(tǐ)。新(xīn)增(zēng)客(kè)源的数量和质量，影响外贸企业长期(qī)新增(zēng)订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意味(wèi)着(zhe)当(dāng)期订单暴增。短期(qī)之内(nèi)海关总署统计的出口订单主要与之前客户(hù)签(qiān)订(dìng)的老(lǎo)订单相关。外贸展会反映的(de)是更长期的外贸大环境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大外带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗(wài)贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗国最大(dà)的进出(chū)口商品(pǐn)展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展(zhǎn)会(huì)，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企(qǐ)业类型(xíng)最(zuì)多(duō)、参(cān)会采购商数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观(guān)察中(zhōng)国外贸出口(kǒu)现状和趋(qū)势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展会面积达(dá)到150万平(píng)方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，每期(qī)涉及(jí)商品种类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五(wǔ)金(jīn)工具、建材、化(huà)工(gōng)产品、能(néng)源；

　　第(dì)二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服(fú)装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用(yòng)品、医药(yào)及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参(cān)展企(qǐ)业数(shù)量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多(duō)。

　　三、今年广交会反映当前外(wài)贸(mào)环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自境内采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购商(shāng)流量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反(fǎn)馈(kuì)，本次广交会客流量相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会，本(běn)次广(guǎng)交会(huì)开(kāi)放(fàng)境内采(cǎi)购商名额，客流结构上境(jìng)内采购商与境外采(cǎi)购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之(zhī)，本次(cì)展(zhǎn)会更多人流来(lái)自于境内采购(gòu)商，往(wǎng)年内外交流比较充分时(shí)，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次外商(shāng)结构中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购(gòu)商主要(yào)为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美客户属于高(gāo)效(xiào)益客户，欧美采购商(shāng)数量(liàng)下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出来的(de)信息是当下高效益客户占比(bǐ)有(yǒu)所下降。

　　根据部分企(qǐ)业反馈，本次(cì)欧(ōu)美客户数量偏少(shǎo)，可能和过(guò)去3年欧(ōu)美跨境电商发(fā)展迅速(sù)有关(guān)，部分(fēn)采购(gòu)商已经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家构成出口新动(dòng)能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家(jiā)的订单增(zēng)幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)整体(tǐ)的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针对俄(é)罗斯和中东(dōng)客户订单(dān)，不同企(qǐ)业之(zhī)间感受存在明显差(chà)异(yì)。部分企业表(biǎo)示今(jīn)年(nián)对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示(shì)对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调研结(jié)果相近(jìn)，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日(rì)韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸(mào)企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压(yā)力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外(wài)需求较过去2年(nián)有明显(xiǎn)走弱，不同规模和(hé)类型的(de)企业所面临的(de)出口压力(lì)存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单(dān)下滑明显，而(ér)中大型企业则(zé)反(fǎn)馈今年(nián)订单(dān)虽有下滑，但程度相(xiāng)对较轻(qīng)，甚至部分企业存(cún)在订(dìng)单略增的情况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于单纯的代加工企业，具备自(zì)主品牌的外贸企业反馈今(jīn)年订单情况相对较好，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参(cān)展企业反馈，中(zhōng)国外贸企业正(zhèng)面临较(jiào)为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和(hé)欧(ōu)美(měi)发达国家之间存(cún)在贸易(yì)摩擦，除(chú)此之外，中国(guó)企业(yè)同样面临其(qí)他地(dì)区贸易(yì)摩擦增(zēng)大(dà)，例如中国对(duì)非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保护(hù)本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共同(tóng)对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉(ròu)产品(pǐn)、谷(gǔ)物(wù)、食用油、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味(wèi)品、家具(jù)、皮(pí)革(gé)品、棉纺(fǎng)织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对(duì)外关(guān)税(shuì)税率分三档，终端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本(běn)货(huò)物0％。初衷(zhōng)是保护本(běn)地制造(zào)业(yè)免受廉价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)产业转移(yí)范围正在(zài)扩大，转移(yí)进(jìn)程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力(lì)成本因素影(yǐng)响，当前中国(guó)企业(yè)存(cún)在(zài)产(chǎn)业(yè)转移。疫情之后(hòu)产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部(bù)大型企业是产业(yè)转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业(yè)反馈(kuì)产业转(zhuǎn)移(yí)主要流向东南亚(yà)，目前(qián)也开始流向非(fēi)洲等(děng)地(dì)。产业转移至当地，生(shēng)产(chǎn)得到(dào)的产成品也主要是(shì)为销售于(yú)当地。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对中国出(chū)口份(fèn)额影响上(shàng)，企业反馈和宏(hóng)观数据表现(xiàn)有所差异。其(qí)中(zhōng)，出口份额数据显示，中国出口劳动(dòng)密(mì)集(jí)型(xíng)产品的订(dìng)单近年来呈现持续(xù)下降；但大部分调研企业(yè)认为(wèi)转移产能尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚(yà)转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企(qǐ)业数量(liàng)与(yǔ)范围有限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观(guān)调研系列之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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