财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门(mén)正陆续(xù)召集相关保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新(xīn)开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为引导人身(shēn)险业(yè)降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会(huì)人身(shēn)险部组织保险行业(yè)协(xié)会以及多家保险公(gōng)司开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预(yù)定利率(lǜ)分(fēn)布、分红(hóng)险预(yù)定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责任准备金评估(gū)利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的(de)保(bǎo)险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众(zhòng)人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达(dá)成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长(zhcampus是什么意思 campus是国誉吗ǎng)期年金的责任准备金评估利(lì)率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还(hái)有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉(shè)及(jí)新开发(fā)产(chǎn)品的定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例(lì)持(chí)续回落(luò)，股票和基金(jīn)投资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要(yào)券种长端利(lì)率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资(zī)产供(gōng)给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动率较大(dà)、对投资(zī)收(shōu)益率影响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就(jiù)降低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负(fù)债成本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利(lì)率(lǜ)跟随评(píng)估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望(wàng)进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上(shàng)有过多次调整评campus是什么意思 campus是国誉吗估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险企(qǐ)销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)调预(yù)定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年(nián)来(lái)，我国长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业面临着(zhe)潜在(zài)的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等降低负债端(duān)成本。

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