随着3月进出口数据的(de)出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期(qī)。”国投安信期(qī)货(huò)高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师(买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨(dūn)，其余月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于(yú)部(bù)分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲(chōng)击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下(xià)游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球(qiú)市(shì)场面临暴(bào)风雪等(děng)极端(duān)天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美(měi)和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随(suí)着国际能源价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消(xiāo)退、国(guó)内多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国(guó)际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高基数的(de)基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国(guó)际(jì)市(shì)场对纯(chún)碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承压(yā)，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外(wài)能源(yuán)的回落(luò)背景下供应的(de)回归，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出(chū)现(xiàn)了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去(qù)年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海外的(de)生产线(xiàn)，且该部分用量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留意(yì)出口周期(qī)的变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出(chū)口(kǒu)超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶(jiē)段性的(de)行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂下(xià)调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的(de)预期(qī)基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心下移会相对明显。

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